每周前瞻

每周前瞻_20200218-20200221

MBG前瞻

商品市场方面,上周随着疫情的爆发,黄金有一定程度上涨,从时间节点来看,正是爆出湖北地区12日新增病例达14840例的时候,但随着湖北以外地区病例13连降,市场也冷静下来。另外全球利率基本还处于较低水平金价仍有支撑。预计金价仍将在1550-1600美元之间波动。

油价的主要矛盾同样是疫情带来的需求抑制问题,特别是国内交易者深有感触。不过,已有迹象表明疫情影响经济最坏时刻已经被消化,减轻了人们对原油需求自由落体的担忧,这也是上周油价上涨的一大原因。另外,OPEC+深化减产是给油价带来了一定支撑,整体来看,我们依然维持原油(WTI)是一个短期反弹,中期偏弱的结构。

汇市方面,美指上周强势,主要是因美国数据向好叠加套利资金持续涌入。不过,就目前来看已在高位,本周需关注多位联储官员讲话是否存在鸽派评估。欧元区目前基本难以靠内在数据面提振,惟寄期于美指是否回落修正,或是欧元自身的技术面超跌修正。最后,若疫情不再恶化,商品货币或借此机会反弹修正,但空间需逐步跟进,切记盲目乐观。

量化交易策略

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌1.14%,本周组合如下,利差(库存费)为正向。

股指方面,美股上周再创新高,但本周一由于华盛顿诞辰休市一日。恒指方面,上周累计涨1.5%;随着中国疫情的减弱,预计本周还将延续升势。盘面上,5G、内房和家用电器板块造好可持续关注;在线教育股和半导体股价位较高,存在一定风险,但长期依然可持续关注。

主要货币对

从近期的欧美息差来看,已经收窄0.1;这表明市场参与者冒险意愿提高。因此,市场的避险情绪并不高,将利好风险资产而利空避险资产。

欧/美(EURUSD)

上周欧元区经济数据一再令人失望,而德国的第四季度GDP数据显示经济几乎停滞,接下里市场会重点关注德国2月经济景气指数,此为新冠病毒之后经济预测的首个指标,若表现不及预期欧元恐无力回天,反之或借此机会喘息迎来反弹;此外,美元指数的强势劲头若在本周稍微收敛,也将令欧元迎来超跌后的修正机会。

技术上,此前提到的双顶结构下跌空间已经接近于完成,技术面暂时难以打开更大的空头区间,故令欧元空头操作暂时失去了优势,接下来交易者应在短空操作中等待欧元的企稳信号,并以寻找介入反弹多单的机会,目标按斐波那契回调线关注。

镑/美(GBPUSD)

上周英国内阁成员的换血对英欧谈判的立场影响暂时难以评估,而苏纳克接任财政大臣只提振了英政府推行财政刺激的预期,此为利好但非当前英镑主要推动因素,接下来英镑或继续受到英欧谈判的利空打压。

技术上,当前英镑面临两种选择,一是三角形破位下跌,二是震荡式下行通道,从目前价格测试所形成的形态来看,三角形更加成熟,故为当前首要关注形态,若是如此,英镑或是本周机会较好的一个品种;但如果1.3080破位将预示三角形态的失败,如此英镑将有机会上测通道上轨。

美/日(USDJPY)

新冠病毒带来的避险在一定程度上支撑了日元,但随着疫情逐渐对日本经济产生影响,当避险无法跟上节奏时,日元将难以受到足够的支撑;不过随着日本政府表示希望尽快把追加预算付诸实施,日元可能仍有一定上行上行动能,如此可能造就美元兑日元先涨后跌的局面。

技术上,在2019年9月份以来形成的上轨压制不正式上破的情况下,我们依旧以此压力线作为美元兑日元的参考,当前价格离上轨压制的110.6点位剩余约80点空间,在109.5支撑的前提下,短多者仍有机会,但须注意到价格越逼近上方,做多优势会越小,而届时应回到高空的思路上来。

澳/美(AUDUSD)

此前澳联储主席洛威强调澳大利亚前景正在改善,而当前的低利率也正在起到作用,预计短时间内澳联储采取降息的可能性较小,此举利多澳元;此外从上周澳大利亚房地产数据以及消费者信心指数的数据来看也确实提振了市场的信心。惟当前疫情持续之下,澳元的反弹空间可能受限,交易者暂不应过于乐观。

技术上,澳元此前延斐波那契拓展线规律下行明显,然150%-161.8%位置为此结构的关键支撑;再者从浪型走势来看,不管现阶段澳元是处于4浪回调还是5浪走完进行ABC反弹,都意味着澳元或出现一次修正的可能;故本周宜在配合RSI能量的基础上看低位反弹,惟多头需在0.6765上破之后才有进一步空间,交易者需一步步跟进。

纽/美(NZSUSD)

新冠病毒对新西兰的影响相对较大,新西兰总理阿德恩预计疫情将对新西兰上半年的经济造成冲击。所以纵使上周新西兰维持了1%的利率水平短期提振了纽元,但这明显已经被市场做过消化,纽元能否成功筑底仍需关注疫情是否能出现较有利的转机。

技术上,当前纽元仍处于下行通道当中,近日价格一直沿着通道上轨尝试破位,但暂时无果。接下来关注若价格破位上轨则借助2B法则跟进多单;反之价格可能继续第5浪的下跌走势并进一步创出新低。

美/加(USDCAD)

原油的暂时止跌缓解了加元的弱势,此外本周三将公布加拿大1月CPI数据,预计此次数据将录得增长并提振加元。

技术上,关注价格的回落修正走势,价格破位1.3240则看向趋势线与回调线38.2%的重叠支撑,不破则可能以横盘方式进行技术修正。建议整体以破位空或者高空为主。

商品市场

黄金(XAU)

上周随着疫情的爆发,黄金有一定程度上涨,从时间节点来看,正是爆出湖北地区12日新增病例达14840例的时候,但随着湖北以外地区病例13连降,市场也冷静下来。另外全球利率基本还处于较低水平金价仍有支撑。预计金价仍将在1550-1600美元之间波动。

技术上,目前优先关注三角结构的破位与否,不破则继续三角震荡走势,上破则用斐波那契拓展线看更高位的震荡测试。

原油(WTI)

主要矛盾同样是疫情带来的需求抑制问题,不过,已有迹象表明疫情影响经济最坏时刻已经被消化,减轻了人们对原油需求自由落体的担忧,这也是上周油价上涨的一大原因。另外,OPEC+深化减产是给油价带来了一定支撑,整体来看,我们依然维持原油(WTI)是一个短期反弹,中期偏弱的结构。

技术上,价格在上破52美元之后构筑双底,对应多头目标在54美元上下,另外,此位置较会出现诱多行情,交易者需保持谨慎态度,多头不应过分恋战,而在诱多区间出现承压信号亦可尝试性进场空单。

CFTC持仓报告

CFTC资金流数据显示:澳元、欧元净空头处极值,并且澳元的净空头已经开始收敛。因此,我们认为将有资金流入,并支持回涨。

财经数据

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