每周前瞻

MBG每周前瞻_20200907-20200911

MBG Markets 前瞻:本周,投资者可重点关注EIA月度能源报告和EIA汽油库存数据。若数据显示原油需求更加疲弱,可能会引发更大的油价波动。

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MBG前瞻

黄金方面,上周,黄金整体较弱,主要是因美元的反弹。本周我们继续维持黄金为震荡偏弱结构,一方面是因美国疫情高位回落,经济虽然偏弱但已有企稳的预期,此外,美元走势的触底反弹也可能继续施压金价;另一方面,黄金ETF持仓最近有所回落,也表明短线看多黄金的情绪有所以回落。

油价方面,上周,原油表现也十分疲软。一方面是因疫情的影响,美国汽油需求下降;另外,美国股市从历史高点大幅下挫,也加剧了市场的担忧,以及沙特下调原油官方定价,也暗示需求复苏艰难。本周,投资者可重点关注EIA月度能源报告和EIA汽油库存数据。若数据显示原油需求更加疲弱,可能会引发更大的油价波动。


汇市方面

1、 美国方面,上周,美元是表现最佳的货币。主要是因上周美国公布的一系列经济都相对较强;此外,欧元的回落也在一定程度上支撑了美元。本周五,美国将会公布8月CPI数据,目前市场预期美国8月季调后CPI月率为0.3%,整体略微偏向乐观;如果数据符合预期或者好于预期,仍有望给美元提供一些支撑。总体来看,本周继续维持美元为偏强结构。

2、 欧洲方面,上周,受美元反弹影响,欧系货币整体较弱。本周四,欧洲央行将公布最新利率决议,并在之后召开新闻发布会;目前市场预计欧央行可能会表达对欧元升值的担忧,并强调,并不以汇率为目标,但汇率是通胀的重要决定因素。如果欧洲央行的立场和市场的预期一样,那么欧元可能进一步承压。英国方面,由于英国正计划出台新的立法,推翻英国退出协议的关键部分,这可能导致英国与欧盟的贸易谈判破裂。因此,继续维持英镑为偏弱结构。

3、 商品货币方面,上周,澳元、纽元同样较弱。本周,鉴于新西兰联储表示,如有需要,将准备通过货币政策工具为经济提供支撑,其中包括负的批发利率和为银行直接提供资金,因此,短线纽元恐有走弱的风险。因此,对于澳元、纽元而言,本周继续维持其为偏弱结构。此外,本周三,加拿大央行将公布利率决议,目前市场预计加拿大央行将维持0.25%的利率不变直至2022年底,经济数据整体向好,减轻了加拿大央行采取行动的紧迫感。这意味着,加拿大央行的讲话基调可能趋于乐观。


量化交易策略

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.44%。本周组合如下:

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主要货币对

欧/美(EURUSD)

支撑:1.1740,阻力:1.1900

技术面,按照均线扣抵来看,本周短期均线呈现为纠结态势,因此,5到30日均线都不具备什么支撑。KD死亡交叉,回到50以下,空方掌控,短线偏弱。

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镑/美(GBPUSD)

支撑:1.3050,阻力:1.3400

技术面,按照均线扣抵来看,所有均线都还是出现多头排列,因此,下跌空间有限。KD在50附近死亡交叉,短线有调整。

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美/日(USDJPY)

支撑:105.50,阻力:107.00

技术面,短期均线呈现纠结态势,因此,没有非常明确的趋势和方向。KD在50附近黄金交叉,短线有反弹,但仍然偏弱。

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澳/美(AUDUSD)

支撑:0.7200 ,阻力:0.7400

技术面,短期均线仍为多头排列,因此,下行空间有限。KD在50以上死亡交叉,短线有调整,但仍然在多头区间。

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纽/美(NZDUSD)

阻力:0.6600,支撑:0.6780

技术面,均线依然为多头排列,因此,下跌空间有限。KD在50以上死亡交叉,短线有调整,但整体仍然在多头区间。

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美/加(USDCAD)

支撑1.3000,压力1.3200

技术上, 短期均线呈现空头排列,上挡有压力。KD在50以下,同样偏弱,但已经来到20附近并黄金交叉,短线有反弹。

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商品市场

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黄金(XAU)

支撑:1920 ,阻力:1970

技术面,均线呈现空头排列,整体偏弱,其中60日均线均有比较明显支撑。KD在50以下死亡交叉,仍然偏弱。

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原油(WTI)

支撑:38阻力:42

技术面,短期均线呈现空头排列,偏空结构。KD在50以下死亡交叉,空方掌控。因此,维持其为震荡偏弱结构。

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CFTC持仓报告
CFTC资金流数据显示,美元空头处于极值,因此,预计短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元、纽元、澳元多头也处于极值。

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财经日历

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注:文章写于2020年9月7日

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    MBG 前瞻:总体来看,本周继续保持黄金为震荡偏弱结构,但不排除有技术性反弹。预计本周继续维持美元为偏强结构。

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