每周前瞻

MBG每周前瞻_20200824-20200828

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MBG前瞻

黄金方面,上周,黄金整体偏弱。一方面是因疫苗利好消息的影响提振了市场风险偏好;另外一方面,上周美联储会议纪要没有进一步提及宽松措施,美元的走强也压制金价走势。鉴于本周美元仍有走强的预期,而美债收益率又未企稳,本周,维持黄金为震荡结构,下跌空间相对有限。

油价方面,上周,油价整体偏弱。主要是因欧洲和部分亚洲国家均出现疫情反弹,打击了全球经济复苏的前景。展望后市,投资者需要关注两方面的信号。第一是地缘政治冲突,尤其是美伊冲突的最新进展;第二是热带风暴“马尔科”的影响,市场预计美国墨西哥湾区原油生产将关停近6成,这将支撑油价。

汇市方面

1、 美国方面,上周,由于美联储会议纪要并未暗示即将放松前瞻性指引和QE,美元指数获得提振涨0.11%。本周,数据方面:可关注周四美国的第二季度GDP和初请人数。目前市场预期第二季度GDP修正值可能比初值稍稍好一些;初请人数为92.5万人,因美国的疫情整体有缓解的趋势,所以初请人数预期也在下滑,如数据面较好是有望支撑美元的。此外,周四鲍威尔将会发表言论。如果鲍威尔重申美联储不太可能采取收益率曲线控制的措施,美元将走强。因此,鉴于市场较为乐观,本周维持美元为偏多结构。

2、 欧洲方面,上周,欧元震荡下行,除了受美元走强因素打压之外,还受累于欧洲疫情担忧和欧洲央行鸽派基调。本周,德国将公布二季度GDP和IFO商业景气指数,近期德国经济释放出很多积极信号,良好的德国经济前景或许会给予欧元一定支撑。而英镑上周的下跌,主要是因欧盟首席谈判代表巴尼耶称:脱欧谈判的时间已经所剩无几了,现阶段与英国达成协议似乎不太可能。鉴于欧洲数据较为清淡,美元又有走强预期,因此,短线维持欧元、英镑均为偏弱结构。

3、 商品货币方面,上周,由于新西兰联储负利率预期和新西兰疫情的担忧限制了纽元上涨,不过,随着新西兰继续遏制疫情,以及汇价基本已经反映了负利率预期,预计纽元短线下跌空间有限。澳元方面,考虑到各国央行持续的财政刺激,以及新冠疫苗方面的好消息,外加澳大利亚持续的经常帐盈余等因素,预计澳元下跌空间有限。

量化交易策略

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢目标,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.06%。本周组合如下:

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主要货币对

欧/美(EURUSD)

支撑:1.1700,阻力:1.1950

技术面,按照均线扣抵来看,本周20日均线并没有什么支撑,因此,有跌破的可能。KD死亡交叉在50附近,整体偏弱。因此,本周维持欧元为偏弱结构。

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镑/美(GBPUSD)

支撑:1.3000,阻力:1.3200

技术面,按照均线扣抵来看,20日均线将逐渐扣高,因此20日均线是有跌破的可能。另外,KD死亡交叉回到50附近,整体偏弱。因此,维持本周英镑还有下调空间。

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美/日(USDJPY)

支撑:105.00,阻力:107.00

技术面,短期均线呈现纠结态势,因此,并没有明确的趋势和方向,20日均线未来一周扣低,因此,将逐渐转化为支撑。KD死亡交叉回到50附近,从运行的时间来看,空头接近尾声,因此有转多的可能。总体来看,维持美/日为震荡偏多结构。

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澳/美(AUDUSD)

支撑:0.7100 ,阻力:0.7200

技术面,短期均线为纠结态势,因此,20日均线并没有什么支撑。KD死亡交叉回到50附近,整体偏弱。不过考虑到下方离30、60均线不远,因此下跌空间相对有限。

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纽/美(NZDUSD)

阻力:0.6500,支撑:0.6650

技术面,均线呈现空头排列,整体偏空。KD在50以下偏弱结构,但运行时间已经接近尾声,因此预计下跌空间有限。

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美/加(USDCAD)

支撑:1.3100,压力:1.3300

技术上,短期均线呈现空头排列,整体偏空。KD在50以下,同样偏弱,但已经来到20附近,处于极低位置,有超卖的嫌疑,因此预计下跌空间有限,并且有可能出现急需反弹的行情。

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商品市场

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黄金(XAU)

支撑:1920,阻力:2020

技术面,均线呈现纠结态势,并没有明确趋势和方向,其中30日均线均有比较明显支撑,因此,回调空间也有限。KD在50附近黄金交叉,这也表示下跌时间接近尾声,有技术性反弹的需求。

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原油(WTI)

支撑:42,阻力:44

技术面,短期均线呈现纠结态势,没有明确的趋势和方向。KD虽死亡交叉,但还在50以上,多方掌控。因此,维持其为震荡偏多结构。

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CFTC持仓报告

CFTC资金流数据显示,加元、美元空头仍处于极值,因此,预计短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元、纽元、澳元多头也处于极值。

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财经日历

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注:文章写于2020年8月24日

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