每周前瞻

MBG 每周前瞻_20200713-20200717

MBG前瞻

黄金方面,上周,因疫情影响黄金多头持续发力,最终成功收涨0.66%。展望本周,投资者需继续关注疫情动态。目前全球新冠肺炎确诊病例已经超过1300万人。另外,投资者还需关注周四美国公布的“恐怖数据”,目前市场预期较前值将大幅下挫,若数据比预期还要糟糕,或继续支撑黄金。因此,本周我们继续维持黄金为震荡偏多结构。

油价方面,上周,WTI原油依然徘徊在40美元附近,并未有新突破。展望本周,欧佩克+关于8月的减产计划成为了焦点;据市场消息称,沙特提议八月份将减产规模从970万桶/日下调至770万桶/日,具体什么结果还需等待7月15号的结果。另外,第二波疫情的加剧也使得投资人对原油需求的担忧有所上升。因此,我们认本周油市将面临下行风险。

汇市方面:

1、美国方面,上周,美元走势疲软,在失守97关口后一直未能收复失地。展望本周,美国疫情动态和恐怖数据等关键日程将成为美元投资的关键点。周二,美国将公布6月核心CPI数据,当前市场预期6月核心CPI将上升至0.1%,我们预计影响不大。周四,美国将公布6月零售销售数据,市场预期由于6月份美国疫情出现反弹,数据将自17.7%的历史高位暴跌至5.5%;鉴于预期值和前值存在较大出入,若数据低于预期,美元可能遭遇打压。不过,随着近期疫情二次蔓延风险回升,美国部分州重新进入封锁,这可能导致失业人数再次增加,对于美元的避险买盘或许还会涌现,因此,我们本周维持美元为低位震荡结构。

2、欧洲方面,本周四,欧洲央行将公布利率决议,目前市场预计将保持利率不变,也不会进一步下调实际借贷成本利率。不过,考虑到7月17/18号的峰会将主要讨论欧盟复苏基金,市场认为取得进展的可能性很大,这或许会提振欧元。因此,我们认为欧元中线是有支撑的。英国方面,由于英国财长苏纳宣布了300亿英镑的支出计划,一度提振英镑。不过,考虑到英国央行负利率预期升温,以及脱欧仍存在不确定性,我们认为英镑上涨空间有限。

3、商品货币方面,虽然上周商品货币因疫情影响集体承压,但我们认为随着中国经济数据的回升将在中期支撑澳元、纽约。本周,澳大利亚将公布就业数据,目前市场预计将增加11.25万人,如符合预期这或许继续支撑澳元。另外,周三,加拿大央行将公布利率决议,市场预计大概率按兵不动,资产购买计划也不会改变。因此,我们认为商品货币短线调整以后还有上升空间。

量化交易策略

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢目标。组合净值上周上涨0.23%。本周组合如下:

主要货币对

欧/美(EURUSD)

支撑:1.1250,阻力:1.1400

技术面,按照均线扣抵来看,20日均在本周有非常强支撑。KD虽在50以上黄金交叉,时间窗口站在多方。因此,我们认为欧元将继续保持震荡偏多的结构。

镑/美(GBPUSD)

支撑:1.2500,阻力:1.2750

技术面,目前短期均线为多头排列结构, 10日、20日均线都有支撑,因此,即使回调空间也不会不大。KD在80附近,整体偏多,运行时间基本接近尾声,因此,上升空间有限。

美/日(USDJPY)

支撑:106.50,阻力:108.00

技术面,短期均线呈现空头排列,但5日、10日、20日均线压力并不大,因此,是有上升的可能。KD在50以下,震荡偏弱,空方时间接近中段,下半周以后或许有转折。

澳/美(AUDUSD)

支撑:0.6900,阻力:0.7050

技术面,均线多头排列,所以下行空间有限。KD在50以上,偏多结构,但多方时间接近第一循环尾声,有修整预期。因此,我们维持其为震荡偏多结构。

纽/美(NZSUSD)

阻力:0.6500,支撑:0.6600

技术面,与澳元相似,短线比澳元要弱,可以继续参考澳元技术分析。

美/加(USDCAD)

支撑1.3500,阻力1.3700

技术上,20日均线并没有什么压力,因此,下行不太可能脱离20日均线太远。KD在50以下黄金交叉,虽为偏空结构,但时间窗口已经转多。因此,维持其为低位震荡结构。

商品市场

黄金(XAU)

支撑:1790,阻力:1825

技术面,均线呈现多头排列,下方均线均有支撑,因此,即使有回调空间不会太大。KD在50以上死亡交叉结构,近期有修整预期。

原油(WTI)

支撑:39,阻力:42

技术面,短期均线虽为多头排列, 但并没有太大支撑,KD在50以上死亡交叉,有修整预期。

CFTC持仓报告

CFTC资金流数据显示,美元、加元空头仍处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元、澳元多头也处于极值。

财经数据

注:文章写于2020年7月13日

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