每周前瞻

每周前瞻_20200622-20200626

MBG前瞻

黄金方面,上周,新冠病毒感染病例激增,增加了全球经济延后复苏的担忧,促使投资人买入黄金避险。此外,上周五ETF黄金持仓量至1159.31吨,为2013年4月以来新高,这也给金价提供支撑。展望本周,疫情动态依然是左右市场情绪的关键,而全球维持低利率环境也将在中期支撑黄金,因此金价整体偏向乐观看涨。

油价方面,上周,油价大涨,主要是因OPEC+仍在积极减产,且燃料油需求有所回升,抵消了疫情对需求的负面影响。但是,考虑到美国库存数据依然高企,疫情也存在二次蔓延的风险,一旦出现再次封锁,原油需求将再度受到打击。因此,原油进一步上行空间依旧受限,因此,我们继续保持油价在36-45区间震荡。

汇市方面:

1、美国方面,上周美元表现强势,主要是因疫情二次蔓延的风险和流动性不足的问题,促使投资者重新持有具有避险属性的美元。但美联储在二级市场买入公司债叠加进一步宽松的预期也限制美元的涨幅。展望本周,投资者需关注美国一系经济数据,周二,美国将公布6月Markit制造业、服务业PMI初值,因经济重启,美国经济有所反弹,市场预期6月制造业和服务业数据将会自数年低位大幅攀升。周四,美国将公布第一季度GDP,从美国商务部数据显示,今年第一季度美国国内生产总值按年率计算下降5%。上月公布的第一季度GDP修正值已遭到下调,因此预计本周的终值将会变化不大。因此,我们维持美元为震荡结构。

2、欧洲方面,上周,除了受到强势美元的打压之外,欧盟峰会围绕7500亿欧元的冠状病毒复苏基金也存在明显分歧,欧元承压。另外,英欧谈判几乎没有进展,德国政府还敦促其他欧盟国家为无协议脱欧做准备,英镑也因此回落。本周,德国和英国也将公布制造业数据,随着欧洲经济重启,预计将小幅回升并支撑欧元、英镑。但整体来看,欧系货币仍然面临较大压力。

3、商品货币方面,目前市场担忧疫情卷土重来在一定程度上打压了商品货币,而全球推出的经济刺激计划也在一定程度上支撑了商品货币,这两方面因素将会相互角力。从整体来看,全球推出刺激经济的计划仍将占主导,因此,我们认为商品货币跌势有限,并有转折的可能。另外,本周三新西兰将公布最新利率决定,市场预计新西兰联储将会维持0.25%的现金利率,将大规模资产购买计划扩大到600亿纽元。因此,纽元可能会承受一定的压力。

量化交易策略

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢目标。组合净值上周下跌0.67%。本周组合如下:

主要货币对

欧/美(EURUSD)

支撑:1.11500,阻力:1.1300

技术面,按照均线扣抵来看,本周30日均线有较强支撑。KD死亡交叉已经运行到以下,整体偏弱,但下跌时间已经接近9天的时间窗口,因此,空头循环已经接近尾声,所以,不排除有修正的可能。

镑/美(GBPUSD)

支撑:1.2200,阻力:1.2600

技术面,目前已经跌破所以均线,只不过20日均线短期还不会下压,因此不太可能脱离太远。同样,KD死亡交叉已经运行到以下,整体偏弱,但下跌时间已经接近9天的时间窗口,因此,空头循环已经接近尾声,所以,不排除有修正的可能。

美/日(USDJPY)

支撑:106.5,阻力:108.00

技术面,短期均线呈现纠结态势,60日均线有一定压力。KD在20以下,虽然震荡偏弱,但空方时间窗口已经接近尾声,因此,本周有转强的可能。

澳/美(AUDUSD)

支撑:0.6750,阻力:0.7000

技术面,5日、10日均线虽然有一定压力,但并不大。KD虽然在50以下,但空头时间已接近尾声,因此,有修复的可能。

纽/美(NZSUSD)

阻力:0.6350,支撑:0.6600

技术面,与澳元相似,可以参考澳元技术分析。

美/加(USDCAD)

支撑:1.3400,阻力1.3700

技术上,5日、10日均线有比较明显支撑,KD还在50以上,虽然偏多,但多头时间已经接近尾声,有修整预期。

商品市场

黄金(XAU)

支撑:1725 ,阻力:1790

技术面,均线呈现多头排列,下方均线均有支撑,因此,即使有回调空间不会太大。KD在50以上偏多结构,但多方时间窗口已经接近尾声,有修整预期。

原油(WTI)

支撑:36,阻力:45

技术面,短期均线多头排列,下方均线存在明显支撑, KD在50以上,偏多结构,但上方有压力,因此我们维持其为36-45区间结构。

CFTC持仓报告

CFTC资金流显示:英镑、加元空头仍处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元多头也处于极值。

财经数据

注:文章写于2020年6月22日

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