每周前瞻

每周前瞻_20200608-20200612

MBG前瞻

商品市场方面,上周,随着全球复工复产的乐观情绪升温和全球股市的大涨,避险需求显著降温;而上周五非农意外向好也进一步施压金价。本周,美联储将公布利率决议,考虑到就业数据非常强劲,利率期货合约也显示,美联储未来三年不存在负利率的可能性。因此,美联储如释放偏鹰派信号,黄金有可能遭遇进一步打压。另外,国际贸易局势有趋紧的迹象,美国抗议活动可能将加剧疫情传播,因此避险买盘未来一段时间内都会存在。整体来看,本周我们维持黄金为震荡偏弱结构。

油价方面,近期油市可谓利好不断,一方面经济重启提振了需求,另一方面欧佩克+敲定了延长历史性减产至7月底,也减少了供应。正因如此,油市的看涨情绪较为浓厚。展望本周,由于欧佩克+减产措施的延长,预计WTI原油和布伦特原油将在周初获得提振。因此,我们继续维持油价为偏多结构,但技术上已经呈现超买现象,所以不排除下半周有修正的可能。

汇市方面:

1、美国方面,上周五非农数据意外强劲,美元也因此获得了一定支撑。本周四美联储将公布6月利率决议,市场预期美联储将维持利率不变。数据方面,周三美国将会公布5月CPI数据,整理5月数据可以发现,制造业和服务业活动脱离11年低位,ADP数据也在回暖。因此,预计美国5月CPI将好转。因此,我们认为本周美元有企稳的可能。

2、欧洲市场方面,上周因欧洲央行加码购债规模以提振欧元区经济,这也给欧元提供了强劲的上涨动能。本周将欧元区第一季度GDP和第一季度季调后就业人数季率,今年3月欧洲疫情十分严重,因此,疲弱的数据或会施压欧元。英国方面,随着英国负利率担忧得到缓解英镑大涨,不过,由于脱欧前景并不乐观,英镑后市的上涨空间也受到限制。欧盟首席谈判代表巴尼耶表示,英国和欧盟之间的第四轮贸易谈判并没有实质性进展。下一轮谈判可能会在6月底至7月初举行。

3、商品货币方面,因市场对全球经济重新开放的乐观情绪,以及超预期的美国非农就业数据继续助推澳、纽、加。不过,我们需注意美国最近的骚乱可能会增加第二波疫情的风险,从而使得经济复苏进程受阻。因此,我们预计商品货币短线可能有修整,但仍保持总体看涨,并认为澳/美将在5月份零售销售数据公布后上涨,因为经济可能显示较预期复苏更快。

量化交易策略

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢目标。组合净值上周上涨3.79%,并再创历史新高。本周组合如下:

主要货币对

欧/美(EURUSD)

支撑:1.1200,阻力:1.1400

技术面,按照均线扣抵来看,未来几天5日均线将扣高,因此,并无支撑,而其余均线均匀较强支撑。KD在80附近,虽为偏多结构,但也有超迹象,因此,我们认为有修正预期。

镑/美(GBPUSD)

支撑:1.2600,阻力:1.2800

技术面,短期均线均为支撑;RSI在80以上,为偏多结构,但时间窗口已经接近尾声。因此,我们维持英镑为震荡偏强结构。

美/日(USDJPY)

支撑:108.5,阻力:110.00

技术面,均线呈现多头排列,支撑均比较强,KD在80以上黄金交叉,偏多结构,因此,维持其为偏强结构。

澳/美(AUDUSD)

支撑:0.68000,阻力:0.7050

技术面,短期均线多头发散,年线、半年线已经不存在太大压力,因此可以脱离年线、半年线较远一些。RSI持续在80以上,为轧空结构,投资者需等待KD脱离80,才有真正的修整,不然均为强势结构。

纽/美(NZSUSD)

阻力:0.6400,支撑:0.6600

技术面,与澳元相比,纽元涨势相对滞后,因此不排除有补涨;RSI在80附近,与澳元相似,因此,我们认为其走势将与澳元无二。

美/加(USDCAD)

支撑1.3350,阻力1.3600

技术上,短期均线呈现空头排列,年线、半年线还有一定支撑,因此,不可能脱离太远。RSI在20以下,为多杀多结构,但时间窗口已经接近尾声。

商品市场

黄金(XAU)

支撑:1680 ,阻力:1725

技术面,短期均线呈现纠结,20日均线下半周将转化为压力,但60日均线还存在较强支撑,因此,并没有太大下降空间。KD在50以下,震荡偏弱结构。

原油(WTI)

支撑:35,阻力:45

技术面,短期均线多头排列,因此下挡支撑较大,下行空间有限,RSI在80以上,为轧空结构,只要KD不下80将一直保持强势,无法面临调整。

CFTC持仓报告

CFTC资金流显示:英镑、加元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元多头也处于极值。

财经数据

注:文章写于2020年6月8日

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