每周前瞻

每周前瞻_20200525-20200529

MBG前瞻

商品市场方面,短期虽然国际紧张局势加剧,提振了避险需求;但就目前而言,我们认为美元的避险价值更高,这也就是为什么近期美元相对较为强势而黄金偏弱的原因。除此以外,疫苗的逐步推进以及全球多国的解封也对黄金构成了压力,因此,我们维持本周黄金为震荡偏弱结构。

油价方面,随着各大产油国的持续减产以及越来越多的国家放开限制措施,原油需求明显回升,这也是近几周油价持续反弹的最主要原因,EIA库存的下降可以证实此观点。技术上,35美元存在一定压力,短线油价的回落更像技术修整,31.5美元我们认为是短线的多空分界点,不破短期还有新高点,但40美元是很难逾越的。

汇市方面:

1、美国方面,上周,美元因鲍威尔重申美国将遭遇前所未有的经济冲击而回落,但鲍威尔表示太可能推出负利率,也限制了美元跌幅。近期随着地缘局势的升温,美元也因此而走高。本周美国将公布一系列经济数据,考虑到近期美国ISM非制造业陷入萎缩区间。非农就业人口锐减2050万人,零售销售月率创历史新低。我们预计本周核心PCE和耐用品订单数据还将走弱。而周五鲍威尔的讲话将和上周会议纪要相吻合。整体来看,继续维持美元为震荡偏强结构。

2、欧洲市场方面,本周我们继续看弱欧元区CPI,并认为欧央行6月或将继续扩大紧购债规模,因此而拖累欧元。英国方面,受无协议脱欧风险和经济衰退预期影响,以及市场继续押注负利率,英镑恐将继续下挫。

3、商品货币方面,周二加拿大央行行长波洛兹将会发表讲话,我们预计波洛兹将重申利率维持在较低的水平,并加大宽松措施,其实这和上周纽西兰联储、澳联储的讲话不谋而合。另外,考虑到市场对于国际贸易紧张局势的担忧情绪升温,我们维持商品货币本周为震荡结构。

量化交易策略

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢目标。组合净值上周上涨2.14%。本周组合如下:

主要货币对

从近期的欧美息差来看,已经持续下降到前期低位,目前在0.25附近,这表明市场避险情绪有所缓解;因此,我们认为在一定程度上有利于风险资产。

欧/美(EURUSD)

支撑:1.0820,阻力:1.1000

基本面,随着美元走强,同时德国和法国支持的5000亿欧元的复苏基金遭到多国反对,欧元转弱。本周我们继续看弱欧元区CPI,并认为欧央行6月或将继续扩大紧购债规模,因此而拖累欧元。

技术面,短期依然保持在震荡通道里。另外,60日均线构成了非常大压力,RSI在半分位附近死亡交叉,短期偏弱。

镑/美(GBPUSD)

支撑:1.2000,阻力:1.2400

基本面,本周英国方面数据较为清淡,受无协议脱欧风险和经济衰退预期影响,以及市场继续押注负利率,英镑恐将继续施压英镑。

技术面,目前依然呈现下降趋势,均线呈现空头排列, RSI在50以下,为偏弱结构。

美/日(USDJPY)

支撑:107.0,阻力:108.00

基本面,近日,美/日并没有太大波动,主要是因国际贸易紧张局势的担忧情绪升温,同时提振了美元和日元。

技术面,美/日已经突破短期下降趋势,均线呈现纠结态势,按照扣抵来看,60日均线不再是压力,RSI在50以上,因此,我们认为有上升空间。

澳/美(AUDUSD)

支撑:0.64000,阻力:0.6600

基本面,上周,因澳联储表示将不实行负利率,澳元大涨。而近期有所回落,一方面是因地缘局势加剧削弱了投资者对风险较高资产的兴趣,另一方面,油价的回落也在一定程度上起到了抑制作用。

技术面,短期30日均线有一定支撑,位置大概在0.6450附近,RSI在50以上死叉,为震荡结构,如本周RSI回到50以下,回落空间将加大。

纽/美(NZSUSD)

阻力:0.6000,支撑:0.6150

基本面,同属于商品货币,和澳元的逻辑相似,本周数据较为清淡,重点关注技术面。

技术面,与澳元相比,纽元存在一定滞涨,RSI在50以上,偏多结构,因此,我们认为纽元存在着一定补涨空间。

美/加(USDCAD)

支撑1.3950,阻力1:1.4150

基本面,周二加拿大央行行长波洛兹将会发表讲话,我们预计波洛兹将重申利率维持在较低的水平,并加大宽松措施,因此加元存在一定压力,而本周相对看好美元,因此,维持美/加震荡偏多。

技术上,60日均线依然保持向上,并无压力。RSI在50以下黄金交叉,有转多的可能。关注何时突破50,将为关键转折点。

商品市场

黄金(XAU)

支撑:1700 ,阻力:1750

基本面,参考前瞻。

技术面,20日均线目前并没支撑也没有压力,而10日均线将逐渐下压,因此上升是存在压力的。RSI在50以上死亡交叉,如继续向下破50,将继续回落,此时可关注1700支撑。

原油(WTI)

支撑:30,阻力:35

基本面,参考前瞻。

技术面,短期陷入震荡势,但RSI还在70以上,依然保持强势,拉回修正,只要RSI不破50将还有上升空间。

CFTC持仓报告

CFTC资金流显示:澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,不过,目前已经接近高位,冲高可以兑现部分利润。另外,欧元的多头也处于极值。

财经数据

注:文章写于2020年5月25日

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