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如何运用周期理论?

“工欲善其事,必先利其器。”周期理论给我们提供了市场预测的利器。我们经常说,以时间换空间,时间周期与空间距离之间存在对应关系。周期理论认为,市场运动的最终线索就在其运行周期上。时空对称性、神奇数字、时间窗口,行情走势竟暗合自然之美,周期理论运用起来也妙趣横生,乐在其中。

牛市看波谷,熊市看波峰

通常,周期分析者认为,波谷比波峰可靠,所以周期长度的度量都是从波谷到波谷进行的,原因大概是绝大多数周期的变异出现在波峰上,也就是说波峰的形成比较复杂,因而认为波谷更可靠些。

从实际应用结果来看,在牛市中周期分析远比在熊市中表现优异。原因何在?这与周期理论研究倾向于关注底部有关。在牛市中,波谷比波峰形成或驻留的时间相对较短,而波峰因常出现强势整理的态势,变得复杂起来,所以较难把握。在熊市中则相反,因为市态较弱,市场常以整理形态取代反弹,所以波峰比波谷形成时间要短,易于发现。在运用周期理论测市的时候,牛市中以波谷法度量较为准确,熊市中以波峰法度量胜算更高些。之所以倾向于度量构筑时间较短的形态,是因为这样的形态比较容易判别,预测时间目标与实际发生时间的偏差较小。

波峰波谷移动判涨跌

在决定使用峰测法还是谷测法度量的时候,除了使用趋势线来筛选之外,还有一种方法也有很大的帮助,那就是先观察上一层次周期中,波峰是向周期时间中线左移还是右移,即一个涨跌周期如是40天,波峰是向20天之前移还是向20天之后移,左移看跌,右移看涨。看跌时用峰测法,看涨时用谷测法。波峰左移和右移作为辅助工具之一,适用于任何趋势和长度的周期。

神奇数字与时间窗口

关于时间周期,则不能不提神奇的菲波纳契数列1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144……,由于它是波浪理论的基础,波浪理论与周期理论也颇有渊源,在运用周期理论测市的时候,不论是从重要的市场顶部只是底部起向未来数算,得出菲波纳契时间目标,这些日子都可能意味着成为市场重要的转折点。在这些时间窗口,如何取得交易信号,还需辅以其他技术手段以验证。

对于神奇数字,从甘氏理论及其小说中体会到一种默契,甘氏将「7」及其倍数的周期视作重要的转折点。如果这个数字是菲波纳契数×7,那这个数字更神奇。我们如何理解「7」这个数字?在甘氏眼里,上帝用7天创造了世界,因此「7」是一个完整的数字;在圣经中,人类最大的敌人-死亡的恐惧也是可以克服的,耶酥在死后的第3天站起来,第7天复活,这意味着7天是一个周期,「3」是菲波纳契数字,就是「4」也相当不平凡。地球自转一周为360度,每4分钟旋转1度,因此,最短的循环可以是4分钟,地球启转一周需要24小时,也是4的倍数,所以4×7天的周期也是一个很重要的短期周期。而上述一系列数字构成了价格变化的时间窗,一旦市场进入了时间窗,我们还需依靠其他技术工具做过滤器,如摆动指标KDJ、W%、RSI等,过滤伪杂信息来判断转折点的出现,并得出交易信号。

需要特别指出的是,在运用周期理论、波浪理论菲波纳契数列的时候,要注意它们都是以群体心理为基础的,也就是说市场规模越大,参与的人数越多,就越符合上述理论,比如股指远比个股符合上述理论,况且波浪理论本意也是应用于股市平均指数的。此时,我们就会发现,前面述及的神奇数字就越发神奇。

迪威周期理论的应用之招

迪威周期理论总结了国外股市运行的一些规律,就中国股市看,有些理论也适合于中国股市,可以予以参考。

如:不相关却相似。影响外汇市场的因素很多,有经济层面、政治层面、政策层面、心理层面。表面上看这些因素似乎彼此不相关,但外汇市场在相似的周期上运行都有它们的因素,特别是央行政策因素对外汇走势影响很大。

又如:同时同步。中国股市在每年大体相同的时间,周期有同步的相似变化,而且周期分类也基本符合迪威周期,可分为长周期(2年以上)、中周期(1年)、短周期(几周),外汇市场同样有类似的规律。

另如:周期波幅比例。1999年5月到2001年上半年周期长度较长,则波幅宽度达到1250点左右。而2002年周期长度较短,则波幅宽度只有400点左右。外汇市场也有类似 规律,2017年-2018年周期比2019年周期长度较长,2017-2018年的欧元对美元波动幅度也远高于2019年。

再如:左右转移。中国股市按1年运行计算,周期的波幅最高值应该发生在中间6月左右处。实践证明,如果波幅最高值5月前发生,下半年则难创新高;如果波幅最高值5月前没有发生,则6月以后发生的可能性很大。但是对迪威周期的周期叠加、周期比例、几乎同步、2倍是两个周期波幅的参考数,在目前中国股市的实践中还没有得到更准确的验证,因此值得商榷。我们考察了外汇市场的走势,欧元对美元在2018年一月份见到高点,之后一路下行,再难创新高,只有小幅反弹。

交易是一门艺术,周期理论却让我们发现,市场竟然也符合某些自然规律,不仅可以量化,也可以精确预期,交易完全可以是科学。江恩,迪威,这些大师级人物正是通过揭示时间周期的奥秘,让我们窥探到市场波动之美。

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