交易学习

浅析止损和仓位控制的意义

“一时强弱在于力,千秋胜负在于理。”语出我国著名剧作家曹禺,意思是:一时的胜负得失可能靠平常谁更强势,但长期的胜负还是看谁顺应潮流谁更在理。本文以一万美金的账户为例,探讨外汇交易中开仓大小、资金管理与账户回撤情况的普遍共性,并由此来评估回撤给交易心理带来的压力,以及仓位对净值的影响。

让我们先来看看最重要的止损。止损是个重大课题,却也是个伪逻辑。抑郁和亏损的根源,在某种意义上均可归结为不按照规则止损。止损,不仅散户做不到,机构和大人物同样会犯原则性错误。

对于资深专业外汇交易者,止损能够大幅提高盈利和抗风险能力,所以,必须按照规则去执行止损。同时,交易者必须清醒地明白,在3%的单子里,你会违背自己的原则。这个3%的极小概率,就是投资者无法稳定盈利的根源所在。大多数人已经用几十万笔交易单,和多年的交易历史验证了这个问题概率的所在。

所谓智者千虑,必有一失。无数交易老手最终退出市场,无外乎始终难以持续性盈利。即便有能力保持一个阶段性盈利,却亏在3%的极小概率单子上。

有人说,为什么不能解决最后3%的失败概率?交易失败,很大程度上源于不设置止损,或者止损不坚决,才会造成巨亏。道理虽如此,倘若放眼整个交易江湖,严格止损也是个世纪难题,它甚至与境界和能力无关。

利弗莫尔是交易的传奇,期货刘强最终也因为亏损的压力退出人生旅程。在市场上扬名立万的人士,我们看最终的结局,很少有能保持一生稳定的。巴菲特的管理业绩也多次出现腰斩,索罗斯的量子基金也一度濒临崩盘。

若用止损来简单考量这些著名人物的投资历史,我们相信,大人物也应该没有几个人能做到坚决止损。一个简单的逻辑,如果止损坚决,风控执行有力,怎么会出现崩盘性大幅回撤?

一分为二看止损。第一,交易要尽量养成止损习惯。第二,养成习惯了,也不代表能坚决执行。有一个3%的极度危险交易概率存在,这是止损盲区,源于人性无力掌控所有诱惑与贪婪。

我们如何解决止损不坚决的问题?遇到问题,寻找思路和方法。建议可以考虑以下几点:

第一,采用程序化交易,把止损和风控策略预设在程序中,机器不存在人性的犹豫。缺点是程序化策略的研发始终是难点,从编程到策略的有效性,到程序适应各种行情走势,现在都没有一劳永逸的解决方法。不过,考虑到谷歌的阿尔法狗已经在围棋上打败人类顶尖棋手,我们可以憧憬一下更智能的EA出现在外汇市场。

第二,止损配合合适的仓位资金控制,是解决回撤和崩盘性危险模式的实际出路。资金管理是资深外汇交易者唯一考虑的问题。资金管理一旦做好了,市场技术分析能力和止损配合一下,事半功倍。

一万美金,你用0.2手去交易,看似仓位很小,如果多币种开仓,同时逆势浅层次加仓。在技术分析能力哪怕很强的情况下,也有很多的可能性会出现10%级别的账户回撤。

如果你把0.2手底仓变成0.1手,其他交易方法照旧,回撤的区间就有效降低到5%。如果对这样级别的回撤依然产生压力,那么底仓再降低一半到0.05手,回撤区间可望绝大部分时间保持在最大3%以内。在这样的仓位管理模式下,设置止损,坚决执行,最大回撤就可以从3%再下降到2%以内。这就开始进入心理的舒适区间!

简而言之,一万美金,底仓0.05手,八单开仓法,带止损,控制交易进场点,日内回撤多数时候是能够做到1.5%以内。回撤控制很好的情况下,交易无压力。日内盈利可能会做到0.3%到0.6%的区间,会比较轻松。

回归到一个月的交易时间内,22个交易日,我们按照保守可行的盈利目标来计算。22个交易日中我们假设只有8个交易日是有效交易,其他14个交易日发生亏损相抵的情况,那么8个交易日,每个交易日0.3%到0.6%,月收益也可以做到2.4%到4.8%,年化收益即是30%到60%。

这是一个完美的收益。以月份来算,我们一年有八个月是小幅盈利,其余四个月输赢打平,也可以做到年化20%到40%收益。这是面向长远的操作模式,适合大资金运作。资产管理保守性,回撤极小,带止损,限制总的同方向风险敞口。

在年化预期20%到40%的具有可操作性理想模式下,日内交易如果出现2%的回撤,心理压力也会比较大。为了控制日内回撤,我们不妨考虑,对日内交易使用资金安全垫的操作方式,步步为营,扎实推进。先用二分之一仓位实现日内基本收益目标,比如0.3%,实现后用正常仓位实现额外收益,把0.3%更快速推向0.6%。这样回撤的压力因为有安全垫而小很多。

为何把日内目标设置得如此精细和谨慎?只因为,外汇交易可以对外输出同步交易信号,这意味着账户背后的跟单资金可能会有十倍百倍的放大效应。这是专业资管者做大规模的必经之路,可保基业长青!

风险声明及重要注意事项

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