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什么时候进行套利交易比较好?

TED有一场演讲是 “陷入了负面情绪要怎么走出来”,主讲人是一位社会心理学家。她是一位专业的人群观察者,她的工作就是去研究人类是如何思考的,以及如何更好地思考。前几年她发现人们比起“患得”更容易“患失”,她开始研究为什么人类的大脑容易被困在负面情绪里。

她举了一个最经典的例子——“半杯水”的例子。社会科学有大量研究表示,当你向人们描述一个装了半杯水的杯子的时候,“半满”和“半空”这两种表达,会改变人们对其的感受。如果你用半满去描述它,这是在获益框架下思考,人们往往更乐观;反之如果用半空的描述,这是基于损失框架的思考,人们也就会更悲观。 

套利交易也是如此,乐观积极的心态很重要。即使目前经济情况可能不太好,但要考虑前景是否会好转。简而言之,避险情绪低,套利交易最有效;避险情绪高,那么就不适合操作套利交易。

什么时候进行套利交易比较好呢?

如果一个国家的经济前景特别特别好,那么该国央行可能需要提高利率来控制通货膨胀。这对套利交易有利,因为较高的利率意味着较大的利差。如果一个国家的经济前景看起来不好,特别是如果市场认为央行将不得不降低利率来帮助经济时,那么套利交易在这时起不到好的作用,投资者就不该冒风险。

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假设经济形势严峻,美国经济目前正处于衰退之中,那美国人的存款该怎么办?他们可能会选择一个低回报但安全的投资,现在来说盈利多少并不重要,保本才是最重要的。因为这能使他在遇到更糟糕的事情——例如失业时,可以有个后备计划。这说明他们的风险厌恶系数较高。

所以当经济状况不确定时,投资者可以选择投资低利率的避险货币,避险货币也叫保值货币,这些货币不易受市场波动等因素影响,比较稳定,不易贬值,公认的传统避险货币是瑞士法郎。选择避险货币能最大限度的避开贬值风险,降低本金的损失。

半杯水,在不同的人里,既可以是半空,也可以说半满。人们总是更容易陷入悲观的“半空”状态,因为人们总是本能地更相信坏的那一面。在套利交易中,乐观的心态很重要。当投资者面对风险,保持乐观心态,避险情绪低时,套利交易是最有效的。

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厌恶风险的人不是缺少冒险的胆量,而是真正清楚风险对应的“险”,可能是一种难以承受的代价。既然厌恶风险,我们应该做什么呢?直接对着风险说:“风险,我特别烦你,你走吧走吧!”然后风险笑嘻嘻看着你:“我就不!”这显然不可行。后续,我们将了解什么是套利交易的标准和风险。

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