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三大央行齐聚,汇市转折或将在本周开启

市场焦点

交易偏好 – 本周策略继续保持和上周策略保持一样,继续看弱欧/美(EURUSD),并认为澳/美(AUDUSD)、纽/美(NZDUSD)已经接近高位,还未兑现利润的投资者,待冲高可兑现部分利润。

欧洲方面,上周五,因投资者回补部分做空欧元的押注,结束了连续四天的跌势。但考虑到欧元区糟糕的经济前景,以及欧盟峰会未能在细节上达成协议,我们继续维持欧元为偏弱结构,技术上,支撑再次下移到1.0750。

英国方面,因新冠疫情影响,英国3月零售销售录得纪录最大跌幅。与此同时,疫情也干扰了原计划中的英欧过渡期谈判进程。因此,我们还是维持英镑为偏弱结构,技术上,支撑下移到1.2200。

商品货币方面,上周随着油价上涨,风险偏好有所转暖,也带动了商品货币的上涨。但我们还是维持原来的观点,冲高可兑现利润。技术上,澳/美0.6450、纽/美0.6150压力较大,短线关注澳/美0.6200、纽/美0.5900支撑。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面,上涨随着油价企稳,美元的避险吸引力有所消退。本周美联储和欧洲央行将公布利率决议,数据方面,欧元区和美国将公布一季度GDP,以及中国制造业PMI和美国ISM制造业PMI、美国3月PCE物价指数年率。考虑到全球肺炎感染人数还在不断增加,因此,我们还是维持美元为偏强结构,技术上,上方关注101压力。

美/日近期波动不大,今日上午11:00,日本央行将公布利率决定,目前市场预计将按兵不动,因此,我们还是维持美/日为震荡结构。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨0.4%。本周组合及截至北京时间4月27日07:10盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。另外,全球经济放缓的担忧和主要央行的大规模刺激措也将有利于黄金。因此,我们还是维持黄金为震荡偏强结构。

油价方面,上周受中东紧张局势提振,以及OPEC+产油国可能进一步减产消息提振,油价短线上涨。不过我们认为短期需求的疲弱仍将限制油价。中长期来看,短期油价的下跌将会为未来油价提供一个相对“底部”,但我们更多需要的是时间。

股指前瞻

股指方面,上周五,港股低开低收,恒指收跌0.61%;考虑到疫情影响,近期建议投资者仍需以防御为主。技术形态上,24500存在一定压力,下方23000是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨,但目前价位已高,冲高可兑现部分利润。另外,欧元的多头也处于极值。

澳/美、纽/美如继续冲高可兑现部分利润。

欧/美可继续持有。

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