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经济衰退预期强烈,市场仍需紧盯美元

市场焦点

交易偏好 – 本周策略和上周策略保持一样,继续看弱欧/美(EURUSD),并认为澳/美(AUDUSD)、纽/美(NZDUSD)已经接近高位,还未兑现利润的冲高可兑现部分利润。

欧洲方面,今日将召开欧盟峰会,由于欧盟内部还存在分歧,欧元也因此承压。另外,今日欧元区各国将公布制造业数据,我们认为悲观的经济预期将继续施压欧元。技术上,支撑下移到1.0800,而且跌破的可能非常大。

英国方面,就目前来看,英国的发病率依然处于相对高位,这不免令投资者感到担忧。同时疫情也干扰了原计划中的英欧过渡期谈判进程,另外,英国方面仍拒绝延长谈判期限,这也令英镑承压。因此,我们还是维持英镑为偏弱结构,技术上,支撑下移到1.2200。

商品货币方面,油价在近期大幅下跌后反弹,缓解了大宗商品相关货币的压力。此外,澳大利亚强劲的零售数据也推动澳元领涨其他货币。但我们还是维持原来的观点,冲高可兑现利润。技术上,短线关注澳/美0.6200、纽/美0.5900支撑。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面,虽然油价出现了一定程度回升,但全球疫情仍然严峻,这也促使投资者仍然坚定持有美元避险。而且,短期来看这样的格局不会有太大改变,因此,我们还是维持美元为偏强结构,技术上,100关口基本已经有效站稳,上方关注101压力。

美/日近期波动不大,因避险情绪上升,日元获得了一定支撑,短期,我们还是维持日元相比于美元可能更具优势。所以,维持美/日为震荡结构。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌0.06%。本周组合及截至北京时间4月23日07:05盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 下半周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率为黄金提供了支撑。另外,随着美国和伊朗之间的紧张局势升级,也再度提振了金价,总的来看,我们还是维持黄金为震荡偏强结构。

油价方面,受助于OPEC产油国可能进一步减产的初步迹象和美国库存增幅没有预期得那么可怕,油价上涨。不过我们认为短期需求的疲弱仍将限制油价。中长期来看,我们认为短期油价的下跌将会为未来油价提供一个相对“底部”,正所谓不破不立,我们更多需要的是时间。

股指前瞻

股指方面,恒指周三低开高走,盘初一度跌约1.3%,随后不断发力向上,午后涨幅继续扩大。收盘恒指涨0.42%。盘面上,阿里概念股大涨,航空股、半导体板块均上扬。近期建议投资者仍需以防御为主。技术形态上,24500存在一定压力,下方23000是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨,但目前价位已高,冲高可兑现部分利润。另外,欧元的多头也处于极值。

澳/美、纽/美、镑/美已如我们预期回落。

欧/美可继续持有。

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