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黄金创近七年新高,油价再度击穿20美元关口

市场焦点

交易偏好 – 本周相对较为看弱欧/美(EURUSD),并认为上周推荐的澳/美(AUDUSD)、纽/美(NZDUSD)已经接近高位,可兑现部分利润。

欧洲方面,近日欧元涨势喜人,一是受美元回落的支撑,二是受空头回补提振,因有迹象显示欧元区的疫情有所缓解。但考虑到欧元区经济前景依然黯淡,因此,本周我们维持欧元为先升后跌的结构。技术上,支撑上移到1.0900,压力1.1000在逐渐减小,中期压力上移到1.1100。

英国方面,随着美元流动性这一问题得到缓解,这在一定程度上也利好英镑,另外,英国首相康复出院对英镑形成了一定支撑。技术上,长期均线依然存在明显压制,如继续上攻1.2650以上将面临较大压力,因此投资者可以考虑在此价位附近兑现部分利润。

商品货币方面,随着疫情得到缓解,全球股市的上涨,继续利好澳元、纽元。另外,好于预期的中国出口数据也令澳元涨幅扩大,但考虑到澳大利亚将于周四将公布3月就业数据,由于疫情影响,我们认为或将施压澳元。因此,我们认为商品货币短期已经接近高位,可以兑现部分利润。技术上,短期澳/美0.6450、纽/美0.6200将面临一定压力。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面,短期来看美元还将继续承压,主要是因美联储通过一系列措施向金融体系注入大量美元,加剧了当前美元的疲态。不过,考虑到市场对于避险和现金的需求,美元或许不会出现太大幅下行。

今晚20:30美国将公布3月零售销售月率,预期为-8%,这将创下历史新低,降幅甚至超金融危机时两倍,值得投资者关注。因此,我们预计美元将再次陷入震荡,技术上,关注98.5附近支撑。

美/日一方面受到美元影响,另外一方面受到黄金上涨影响,短线出现了一定回落。我们还是保持原来的观点,美/日短期或将继续保持弱势。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨4.52%,并再创历史新高。本周组合及截至北京时间4月15日07:05盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡偏多结构。长期来看,全球低利率为黄金提供了支撑。另外,随着新冠疫情肆虐全球经济,并引发大规模刺激计划出台,投资者纷纷涌入黄金避险。总的来看,我们还是维持黄金为震荡偏强结构。

油价方面,欧佩克+已达成减产协议,这对油价形成一定利多。但鉴于疫情依旧严峻,经济复苏可能非常缓慢,投资者押注全球产油国新达成的创纪录减产协议,难以抵消新冠疫情造成的燃料需求破坏,油价下行。总的来看,我们认为这确实为未来提供了一个价格“底部”。技术上,支撑位在20附近,压力位在27附近。

股指前瞻

股指方面,因有迹象显示冠状病毒疫情正在平稳或缓和,恒指周二最终收涨0.56%。盘面上,中资券商股午后飙升,在线教育股与医疗设备股走高。考虑到疫情的影响,建议投资者仍需以防御为主。技术形态上,24500存在一定压力,下方23000是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨,但目前价位已高,冲高可兑现部分利润。另外,欧元的多头也处于极值。

澳/美、纽/美、镑/美可兑现部分利润。

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