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黄金飙升至七年高位,欧系货币短线或受提振

市场焦点

交易偏好 – 本周相对较为看弱欧/美(EURUSD),并认为上周推荐的澳/美(AUDUSD)、纽/美(NZDUSD)已经接近高位,可兑现部分利润。

欧洲方面,虽然欧盟主要成员国终于就抗击疫情的经济支持方案达成协议,欧元短期也因此而获得了一定提振。但考虑到欧元区经济前景依然黯淡,因此,本周我们维持欧元为先升后跌的结构,技术上,支撑1.0850,压力1.1000。

英国方面,因英国首相约翰逊出院的消息提振英镑一度上涨0.7%。另外,我们认为随着美元流动性逐步得到解决,加上英国庞大的金融业在一定程度上将利好英镑。技术上,支撑1.2400,压力1.2600。

商品货币方面,随着疫情的缓解,叠加全球股市上涨,澳元、纽元领涨,但我们认为短期已经接近高位,可以兑现部分利润。技术上,短期澳/美0.6400、纽/美0.6200将面临一定压力。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面,短期来看美元承压,主要是因美联储通过一系列措施向金融体系注入大量美元,以解决部分由美元需求造成的流动性紧缩问题。因此,我们预计美元将再次陷入震荡,技术上,关注98.5附近支撑。

美/日短期跌幅较大,我们认为主要是受到黄金上涨影响。我们还是保持原来的观点,美/日短期或将继续保持弱势。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨4.52%,并再创历史新高。本周组合及截至北京时间4月14日07:03盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡偏多结构。长期来看,全球低利率为黄金提供了支撑。另外,也因投资者担心新冠疫情对全球经济和美国企业盈利的打击,纷纷入手黄金避险。总的来看,我们还是维持黄金为震荡偏强结构。

油价方面,虽然欧佩克+已达成减产协议,但也因冠状病毒疫情冲击需求。中期我们认为,这对油价形成一定利多。但基于减产能否执行到位以及全球需求疲弱的大环境,油价短期恐怕无法迎来大幅反弹。技术上,支撑位在20附近,压力位在27附近。

股指前瞻

股指方面,受复活节假期影响,周一香港证券交易所休市一日。考虑到近期各国央行开启大水漫灌模式,再加上欧洲开始逐步解封,这对股市形成了一定利多,但短期财报季的来临,考虑到疫情的影响,建议投资者仍需以防御为主。技术形态上,24500存在一定压力,下方23000是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨,但目前价位已高,冲高可兑现部分利润。另外,欧元的多头也处于极值。

澳/美、纽/美可兑现部分利润。

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