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风险情绪减退,商品货币或将继续保持强势

市场焦点

交易偏好 – 本周相对较为看好澳/美(AUDUSD)和纽/美(NZDUSD)。欧盟各国财长未能就为遭受新冠疫情打击的经济体提供更多经济支持达成一致,欧元承压。另外,今日欧洲央行将公布货币政策会议纪要,市场预计将较为鸽派,投资者可重点关注。技术上,1.0950压力较大,不排除有再度回撤1.0800测试支撑的可能。

英国方面,英国首相约翰逊的状态还不错,市场忧虑情绪有所缓解,给予了英镑一定支撑。考虑到疫情影响尚未结束,英国仍将面临全球资本流动的影响,我们认为英镑恐将中期承压。技术上,1.2400附近具备较强压力,但有突破的可能。

商品货币方面,因疫情有缓解迹象,乐观情绪提振全球股市,澳元、纽元领涨。未来澳元的走势我们认为将取决于中国经济的复苏速度;而加元的走势将取决于油价的走势。技术上,短期澳/美0.6200、纽/美0.6050还是具备一定压力,但也如我们预期短线也冲破。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面,从今早的美联储会议纪要来看,整体较为鸽派,但同时也透露出对于未来经济恢复的担忧。因此,我们认为短期避险和对现金的急切需求仍然在,维持美元短期为震荡偏多结构。

日本宣布进入紧急状态叠加大规模经济刺激,对日元构成了一定压力。我们将原来的观点做了一点修正,美/日短期或将继续保持强势。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌0.30%,本周组合及截至北京时间4月9日07:06盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡偏多结构。长期来看,全球低利率为黄金提供了支撑。但美元的走强以及美股大涨也削弱了避险黄金的吸引力。总的来看,我们还是维持黄金为震荡偏强结构。

油价方面,从昨晚的EIA数据来看录得1517.7万桶,这表明供应严重过剩。但好在俄罗斯表示准备减产160万桶/日,推动了油价飙升。今日OPEC+将将召开会议,预计此次会议将比3月会议成功,并对油价形成一定利多。我们还是原来的观点,短期不可能解决供应过剩局面,中期偏弱的结构还未变,短期油价报复性反弹,更多像多头反扑形成技术性反弹。

股指前瞻

股指方面,随着欧美多国疫情放缓,周三港股午盘盘初拉升,收复早盘部分跌幅,但之后再度转头向下,恒指最终收跌1.17%。板块方面,能源板块普遍收跌,体育用品板块回吐前一日部分涨幅。考虑到全球市场依然疲弱,建议近期投资者以防御为主。技术形态上,25000是较大压力,下方22000是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨。另外,欧元的多头也处于极值。

澳/美、纽/美可兑现部分利润。

财经日历

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