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避险情绪飙升金价大涨35美元,非农即将来袭

市场焦点

交易偏好 – 本周相对较为看好美/瑞(USDCHF)。一方面,欧元因美元的疲弱而获得提振。另一方面,因套利头寸清仓,欧洲央行宽松空间有限,昨日欧/美(RURUSD)涨超百点。考虑到公共卫生事件可能导致部分欧盟国家陷入衰退,下周欧央行会议恐令人失望,我们还是建议逢高卖出欧/美元。其实,我们近期也一再提示欧元(EURUSD)反弹基本已经接近尾声。1.2000以上将面临巨大压了,可兑现部分利润。

英国方面,英镑因英国与欧盟的贸易谈判开局良好小幅上涨,另外,英国央行行长卡尼表示,该行仍有很多弹药来抵抗卫生事件的影响也支撑了英镑。因此,短期我们维持英镑为震荡偏多结构,但上方1.3000依然存在较强压力。

商品货币方面,澳元因四季度GDP优于预期以及澳联储降息25个基点以后进入观望期,令澳元多头跃跃欲试,但上方0.6650是比较大压力,需持续关注。纽元方面,和澳元基本类似。但鉴于纽元走势弱于澳元,我们认为短期或有补涨,上方压力在0.6350。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面,昨日随着美国股市和美国国债收益率下跌,美元指数创1月2日以来新低至96.51。今日,美国将公布非农就业数据,结合近期公布的经济数据来看,我们认为不会太差。另外,我们在前面一直提示大家美指(DXY)在97以下都是不错支撑,现在还是维持原来的观点。

日元同样因美国股市和美国国债收益率下跌而大涨。就目前来看,美/日短期负乖离过大,下方可关注106支撑。但如果日本养老金仓位重新调整,美/日元恐将在未来数周内进一步走弱。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨0.96%并再创历史新高,本周组合及截至北京时间3月06日07:01盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡偏多的结构。从长期来看,随着美国长期国债收益率的创新低,以及各国央行已经采取降息行动,我们认为黄金是有核心上涨逻辑的。叠加昨日美股的下跌黄金大涨。因此,我们再次将金价上调至1700美元/盎司。

油价方面,因需求担忧盖过OPEC计划进一步减产影响,以及俄罗斯是否会同意OPEC的大幅减产提议仍存不确定性,油价下跌。但考虑到,降息和OPEC+扩大减产规模的预期还在,油价还是具备一定支撑。技术上,46附近有较强支撑, 49为短期压力位,修整以后我们认为将继续上升。

股指前瞻

股指方面,随着全球利率下调是带来了一定支撑,但公共卫生事件蔓延引发的动荡继续困扰金融市场。周四港股高开高走,一度上破10日均线,收盘,恒生指数收涨2.08%。

盘面上,农业、券商板块走高,特斯拉概念股疲软。考虑到全球市场的疲弱,建议近期投资者以防御为主。技术形态上,28000是较大压力,下方25500是中期支撑需重点关注。

摘要

CFTC资金流数据显示,欧元、日元净空头处极值,并且净空头的增长速度还在增加。因此,短期还不能确认有资金流入并支持回涨。另外英镑、加元的净多头也处于极值。

XAU可继续持有。

欧/美可获利出局。

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