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美指止跌反弹,欧元涨幅短期告一段落

市场焦点

交易偏好 – 本周相对较为看好美/瑞(USDCHF)。虽然近期欧元因美联储紧急降息50个基点而获得提振。但考虑到公共卫生事件可能导致部分欧盟国家陷入衰退,叠加欧洲央行也即将降息,导致了欧元承压下行。其实,我们近期也一再提示欧元(EURUSD)的反弹基本已经接近尾声。1.1150以上将面临巨大压了,可兑现部分利润。

英国方面,英镑因一名欧盟官员称与英国的贸易谈判开局良好后触及日内高位,但考虑到肺炎影响,英国央行降息预期较强。因此,短期我们还是维持英镑为震荡偏弱结构,短期可关注下方1.2800支撑。

商品货币方面,澳元在G-7货币中表现最佳,一是源于该国四季度GDP优于预期,二是澳联储降息25个基点以后进入观望期,这些都令澳元多头跃跃欲试。另外,昨日加拿大央行降息50个基点符合市场预期,但考虑到市场预期加拿大央行还将在4月降息25个基点,加元整体偏弱。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面,近期美联储为应对公共卫生事件造成的经济冲击,紧急降息50个基点,美元(DXY)承压。但从昨日公布的数据来看,ADP和服务业数据均好于预期,给美元带来了提振。并且,我们在前面两天一直提示大家美指(DXY)在97以下都是不错支撑。

昨日,日元随全球股市上涨而走低。就目前来看,我们认为美/日在107以下都是较好支撑,下半周或小幅回升。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨0.96%并再创历史新高,本周组合及截至北京时间3月05日07:05盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡偏多的结构。从长期来看,随着美国长期国债收益率的创新低,以及各国央行已经采取降息行动,我们认为黄金是有核心上涨逻辑的。但短期风险偏好回归,打击了对黄金等避险资产的需求。因此,我们短期维持黄金为震荡走势,中期上调金价终于1650美元/盎司。

油价方面,昨日,因沙特和俄罗斯对减产存在分歧推动油价下跌。但考虑到,降息和OPEC+扩大减产规模的预期还在,油价还是具备一定支撑。技术上, 43为极限支撑位, 49为短期压力为,短暂修整以后我们认为将继续上升。

股指前瞻

股指方面,随着全球利率下调是带来了一定支撑。港股周三窄幅震荡,早盘呈V型走势,尾盘在26300点附近反复。收盘,恒生指数收跌0.24%。

盘面上,汽车、香港本地银行板块疲软,黄金、内房板块造好。考虑到全球市场的疲弱,建议近期投资者以防御为主。技术形态上,28000是较大压力,下方25500是中期支撑需重点关注。

摘要

CFTC资金流数据显示,欧元、日元净空头处极值,并且净空头的增长速度还在增加。因此,短期还不能确认有资金流入并支持回涨。另外英镑、加元的净多头也处于极值。

XAU可继续持有。

欧/美可获利出局。

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