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疫情拖累全球经济增长的担忧加剧,欧元被拖累,金价上涨

市场焦点

交易偏好– 本周相对较为看好欧/美(EURUSD)和澳/美(AUDUSD)。从昨日公布的德国经济景气指数来看,仅录得8.7大幅低于预期,欧元也因此受到拖累。后续建议大家重点关注德国制造业PMI,不过恐怕也难有太大改善。不过,各位投资者要注意近期欧元(EURUSD)跌幅过大,警惕下半周有技术性反弹。

英国方面,虽然上周英国经济数据的整体向好支撑了英镑,但近日也因脱欧谈判代表强硬发言而走软,短暂跌破1.30。另外,今日和周五英国将公布通胀和PMI数据,恐难有太好表现,因此,我们维持英镑为震荡结构。

商品货币方面,近期受到受肺炎疫情影响,商品货币整体走势较弱。昨日,澳洲联储发布货币政策声明,重审了进一步降息的可能性。澳元也因此走弱。对此,我们在昨日晨早快讯也有提及澳/美(AUDUSD)短期将承压。另外,受益于油价反弹和风险情绪回归,加元反弹,美元兑加元刷新两周低点,但接下来的重点,我们认为要重点关注加拿大1月通胀数据。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

商品市场

交易偏好–本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡偏多结构。昨日因市场对疫情拖累全球经济增长的担忧加剧,现货黄金晚间持续上涨;另外全球利率基本还处于较低水平金价仍有支撑。预计金价仍将在1550-1600美元之间波动。油价方面,因有迹象表明疫情的最坏经济影响已经被消化,减轻了人们对原油需求自由落体的担忧;另外,OPEC+深化减产是给油价带来了一定支撑。所以,我们依然维持原油(WTI)是一个短期反弹,中期偏弱的结构。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌1.14%,本周组合及截至北京时间2月19日7:09盈亏如下,利差(库存费)为正向。

股指前瞻

恒生指数方面,由于市场对疫情拖累全球经济增长的担忧加剧,周二恒指低开低收,成分股普跌,仅一只收涨。收盘,恒指跌1.54%,报27530.20点。

盘面上,半导体板块、苹果概念板块跌幅居前,阿里概念板块小幅走高。如果从估值上来看,内房和家用电器板块可持续关注。技术形态上,28000,短期还将面临压力。

摘要

CFTC资金流数据显示,澳元、欧元净空头处极值,并且澳元的净空头已经开始收敛。因此,我们认为将有资金流入,并支持回涨。

WTI,澳/美可继续持有。

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