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本周将迎来美联储会议纪要,警惕货币政策方向

市场焦点

交易偏好– 本周相对较为看好欧/美(EURUSD)和澳/美(AUDUSD)。虽然疲弱的欧元区经济增强了欧洲央行持续宽松的预期,这似乎也正在助长以欧元为融资货币的套利交易活动。近期,欧元也因这些因素而逐渐走弱。不过,我们认为近期欧元(EURUSD)跌幅较大,本周或有技术性反弹。另外,本周MBG量化策略也确认买入欧元的观点。

英国方面,近日英国经济数据的整体向好,外加改组后的内阁料能帮助约翰逊推动其有关增加基础设施支出或投资的提案,英镑获得了一定支撑。

商品货币方面,近期受到受肺炎疫情影响,商品货币走势较弱。不过,疫情已基本得到控制,减去了商品货币压力。本周,澳洲联储将发表货币政策声明,2月初该央行表示,货币政策可能在一段时间内保持宽松。对此,我们认为澳/美(AUDUSD)短期将承压,下半周或有反弹。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

商品市场

交易偏好–本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡偏多结构。中国疫情虽已减轻,但仍然不明朗;另外全球利率基本还处于较低水平金价仍有支撑。预计金价仍将在1550-1600美元之间波动。油价方面,因有迹象表明疫情的最坏经济影响已经被消化,减轻了人们对原油需求自由落体的担忧;另外,OPEC+深化减产是给油价带来了一定支撑,上周油价有所上涨。所以,我们依然维持原油(WTI)是一个短期反弹,中期偏弱的结构。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌1.14%,本周组合及截至北京时间2月17日7:05盈亏如下,利差(库存费)为正向。

股指前瞻

恒生指数方面,由于华盛顿诞辰,本周一美股休市一日,但港股正常开市。上周五恒生指数低开高走,午后涨幅一度缩窄,最终收涨0.31%,上周累涨1.5%。

盘面上,内房和家庭电器板块造好可持续关注,在线教育股和半导体股价位较高,存在一定风险,长期依然可持续关注。

摘要

CFTC资金流数据显示,澳元、欧元净空头处极值,并且澳元的净空头已经开始收敛。因此,我们认为将有资金流入,并支持回涨。

WTI,纽/美,澳/美可继续持有。

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