交易偏好– 由于上周美国经济数据较好,鲍维尔重申现政策恰当,因此,我们继续维持本周美元(DXY)为强势美元。另外,美国将于本周四、周五公布1月CPI和1月零售销售数据;维此,我们认为数据的变化将决定美元走向。
欧洲方面,欧洲经济疲软、新冠病毒影响,加之对英国脱欧后贸易谈判的担忧,中期市场是下调了对欧元和英镑的预期。这也再次证明了我们上周呼吁投资者做空镑/美(GBPUSD) 有效。但不过本周我们认为欧元(EURUSD)短期跌幅较,下半周或有技术性反弹。
商品货币方面,同样受到受肺炎疫情影响,商品货币大跌,澳/美(AUDUSD) 一月份累跌近5%,创下自2016年以来最大单月跌幅,对此我们认为将从超跌中回涨并趁低买入吸引(Buy the dips)。本周MBG量化策略也确认买入澳元观点。
值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。
交易偏好–本周我们维持看平黄金(XAU)和原油(WTI)的偏好。随着新疫苗的利好,避险情绪也有所回落,黄金(XAU)中线趋势将转向美联储货币政策的变化,短期以震荡为主。油价方面,同样受到中国疫情影响,商品市场大跌;不过短期跌幅过大,有超跌的嫌疑,另外OPEC+深化减产已给油价带来了一定支撑。因此,我们认为原油(WTI)短期有技术性反弹,中期依然为弱势结构。
MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨1.41%,本周组合及截至北京时间2月10日8:25盈亏如下,利差(库存费)为正向。
CFTC资金流数据显示,澳元、欧元净空头处极值,因此,我们认为将有资金流入,并支持回涨。另外,日元净多头也达极值。
纽/美已达目标价,投资者可先兑现部分盈利。
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MBG快讯:目前市场预计美联储将继续保持超宽松政策。因此,中长线来看美元仍为偏弱结构;短线上来看美元虽为偏弱结构,但不排除仍有技术性反弹。
MBG导读:中长线来看美元仍为偏弱结构;短线上美元虽为偏弱结构,但下行空间或许相对有限。
MBG快讯:美元货币供应量在未来进一步增加的前景仍是大势所趋。因此,短线维持美元仍有整理需求,但空间相当有限,中长线维持美元为偏弱结构。
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