美股继续造好，市场避险需求明显继续下降

市场焦点

交易偏好–美股继续造好，同时市场避险需求明显继续下降并反映在日元、瑞郎的跌幅，本周的买入偏好虽已在上日到达目标价，惟我们吁投资者持有买入头寸，并上调目标价。花旗经济意外指数(Citi Econ Surprise Index) 也继续造好，支持美元上扬，对于今晚的美国ADP非农就业数据及ISM非制造业PMI我们认为将同时造好，这两个因素将使美/日(USDJPY)维持高位。

商品货币方面，受新型肺炎疫情拖累，商品市场及相关货币大跌，澳/美(AUDUSD)一月份累跌近5%，创下自2016年以来最大单月跌幅，惟对此我们认为将从上周的超跌中回涨并使趁低买入吸引(Buy the dips)。上日澳大利亚央行(RBA) 一如我们预期维持息率不变0.75%，并为澳元带来支持。本周MBG量化策略也确认买入澳元观点，特别是我们认为英镑将因正式脱欧后跟欧盟的贸易谈判继续出现分歧而从上周短线超升中延续回调，这使做空镑/澳(GBPAUD) 吸引，投资者可继续参考MBG量化组合每周调仓。值得注意的是，货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MEX动量反转量化策略因而一再创下新高，投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

MBG量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周回调0.19%，本周组合及截至北京时间2月5日10:35盈亏如下，利差（库存费）为正向。

摘要

CFTC资金流数据支持美/瑞回涨。

美/日、澳/美均到达目标价，投资者可先兑现部分盈利。

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