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美国制造业数据造好,美元受支持

市场焦点

交易偏好–美国制造业数据造好,美元受支持,加上人民银行将开展1.2万亿元公开市场操作投放流动性以应对新型肺炎疫情,市场避险需求下降并反映在日元、瑞郎的跌幅,我们维持本周看好美/日(USDJPY)的交易偏好。上日《每日快讯》我们提出受惠于中美在十二月中达成第一阶段贸易协议,加上地区央行制造业指数有反弹迹象将使重大领先指标ISM制造业PMI重回升轨,一月份数据一如我们预期造好达50.9并重回扩张区域(市场预期: 48.5),花旗经济意外指数(Citi Econ Surprise Index) 也随之造好,支持美元上日大涨。对于美国就业数据我们认为将继续造好,这两个因素将推高美/日。

商品货币方面,受新型肺炎疫情拖累,商品市场及相关货币大跌,澳/美(AUDUSD)一月份累跌近5%,创下自2016年以来最大单月跌幅,惟对此我们认为将从上周的超跌中回涨并使趁低买入吸引(Buy the dips)。今天11:30澳大利亚央行(RBA) 将公布利率决议,对此我们认为措词(policy statement) 虽将偏鸽派,惟息率将维持0.75%不变,并为澳元带来支持。本周MBG量化策略也确认买入澳元观点,特别是我们认为英镑将因正式脱欧后跟欧盟的贸易谈判继续出现分歧而从上周短线超升中延续回调,这使做空镑/澳(GBPAUD) 特别吸引,投资者可继续参考MBG量化组合每周调仓。值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周回调0.19%,本周组合及截至北京时间2月4日08:15盈亏如下,利差(库存费)为正向。

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摘要

CFTC资金流数据支持美/瑞回涨。

美/日到达目标价,投资者可先兑现部分盈利。

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