独家汇评

美元反弹还未结束,短线欧系货币承压明显

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量化交易策略

虽然前几周我们的量化交易策略净值有所回落,但回撤幅度相对有限,并且在上周基本已经企稳;值得大家注意的是,货币市场在2020年依然展现出了稳固并明显的动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.06%。本周组合及截至北京时间8月25日6:21盈亏如下,利差(库存费)为正向。

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汇市焦点

避险货币方面,周一,美元指数上涨0.11%。今日,美国将公布8月谘商会消费者信心指数和里奇蒙德联储制造业指数,目前市场预期分别为93和10,考虑到近期美国疫苗情有所缓解,预计将给予美元一定支撑。技术面来看,底背离仍在修复的过程中。总体来看,反弹还未结束。美/日方面,考虑到市场避险情绪不浓,短线我们认为更多的是跟随美元的走势图。

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欧洲方面,周一,欧元冲高回落。一是因美元指数的企稳反弹,另外一方面市场正在焦虑地关注着欧洲疫情再度抬头的影响,尤其是德国、法国和意大利冠状病例的增加,也施压了欧元。今日,德国将公布二季度GDP和IFO商业景气指数,虽然近期德国经济释放出很多积极信号,但考虑到疫情的加剧,或许对于欧元支撑不会太强。因此,短线继续维持欧元为偏弱结构。

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商品货币方面,周一,澳元走势相对较强,主要是因大宗商品整体依旧受益于中国需求的向好,这带给澳元提供了支撑。考虑到美元仍有走强的预期,此外,澳大利亚疫情仍然未得到有效控制,预计澳元还将承压下行。纽元方面,主要是受制于新西兰联储将降息的预期,使得纽元承压下行。

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商品市场

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黄金方面,周一,金价继续下跌。除了美元大幅反弹令金价承压以外,新冠病毒治疗希望和经济状况改善的迹象也削弱了黄金作为避风港的吸引力。因此,短线维持黄金为震荡偏弱结构

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油价方面,周一,主要是因两场风暴逼近墨西哥湾,导致该地区逾一半的海上生产设施关闭,提振了油价。不过,考虑到全球疫情形势依旧严峻,需求方面仍未有效复苏。因此,维持油价为震荡结构。

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股指前瞻

港股方面,周一,港股高开高收,恒指收涨1.74%,同股不同权公司板块强势收涨。鉴于疫苗消息利好,风险情绪上升,港股短线或有一定支撑。技术上看,继续关注24500的支撑和26000的压力。

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摘要

CFTC资金流数据显示,加元、美元空头仍处于极值,因此,预计短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元、纽元、澳元多头也处于极值。

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欧/美、镑/美、澳/美空头可继续持有。

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财经日历

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