独家汇评

美元底背离仍然存在,今日可重点关注各国PMI



量化交易策略
虽然近几周我们的量化交易策略净值有所回落,但回撤幅度相对有限;并且值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。另外,本周组合有一定调整。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.01%。本周组合及截至北京时间8月21日6:25盈亏如下,利差(库存费)为正向。




汇市焦点

避险货币方面,周四,美元指数恢复跌势。一方面是因美国上周首次申请失业救济人数意外回升,令美元承压;另一方面美股的继续走强,冒险情绪的上升也降低了美元的需求。今晚21:45,美国将公布8月Markit制造业和服务业PMI,目前市场对两个数据的预期分别为51.9和51,均较前值有所上升,这或许会给予美元一定支撑。因此,对于美元而言我们认为下行空间相对有限,有企稳的预期。


欧元区方面,周四,欧元兑美元收盘涨0.19%,但早前一度下跌了0.3%,主要是因欧洲新冠病例再度激增引发的忧虑打击了欧元。但随后欧洲央行会议纪要表示:市场正缓慢稳步复苏也支撑了欧元。今天下午,法国、德国和欧元区将公布8月制造业PMI,市场预期分别为53.7,52.5和52.9,均较前值有所上升,这或许还将继续支撑欧元。但考虑到欧元的多头仓位已达到纪录高位,另外,欧洲新冠疫情再度反弹,短线维持欧元的上升空间有限。


商品货币方面,周四,澳元、纽元走势分化,澳元整体较强一些。主要是因市场预期纽西兰联储还将继续释放宽松政策从而施压纽元。澳元方面,随着美股的走强,市场风险偏好回升,也在一定程度上提振了澳元。短线维持澳元为震荡偏多结构,纽元相对偏弱。

商品市场

黄金方面,周四,金价涨近20美元,主要是因美国上周初请失业金人数出人意料地再次突破100万,美元指数走低以及对经济复苏前景的担忧支撑了金价。但从技术来看,整体偏弱,因此短线继续维持其为震荡结构。


油价方面,周油价跌近1%,盘中一度重挫3%;一方面是因OPEC+警告称需求复苏速度比预期缓慢;此外,美国经济复苏的缓慢,也加剧了需求继续疲软的担忧。考虑到欧佩克+同意在8月和9月进行补偿性减产,因此,短线维持油价为震荡结构。


股指前瞻

港股方面,周四,恒指开跌0.49%,尾盘跌幅收窄,收跌1.54%。盘面上,半导体板块、内地教育股走高,汽车股、内银股走低。考虑到美股近期再创新高,港股或将有一定支撑。技术上看,继续关注24500的支撑和26000的压力。

摘要

CFTC资金流数据显示,加元、美元空头仍处于极值,因此,预计短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元、瑞郎、澳元多头也处于极值。


欧/美、澳/美如遇冲高可兑现利润。


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