美债收益率回升支撑美元，风险货币仍将承压

量化交易策略

虽然近几周我们的量化交易策略净值有所回落，但回撤幅度相对有限；并且值得注意的是，货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。另外，本周组合空头组合有一定调整。

MBG量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.19%。本周组合及截至北京时间8月12日6:27盈亏如下，利差（库存费）为正向。 

汇市焦点

避险货币方面，周二，美元指数小幅走高。一方面是因美国在财政刺激磋商中陷入僵局；另一方面美债收益率的大幅走升，这都提振了美元。今晚20:30，美国将公布7月季调后CPI月率，目前市场普遍预期该数据将录得0.30%，低于前值的0.60%，这或许会给予美元一定压力。不过短线来看，我们认为美元仍然以震荡偏多为主。

英国方面，周二，英镑兑美元也回吐了涨幅，盘尾下跌0.19%。此前英国央行副行长拉姆斯登表示，如果英国经济再次举步维艰，央行将加大量化宽松力度，该消息一度提振英镑上涨。不过随后美元的上涨令英镑承压下行。今天下午14:00，英国将公布第二季度GDP，目前市场预期为-22.4%，前值为-1.7%，疲弱的经济数据或许还将继续施压英镑。因此，短线继续维持其有震荡调整的需求。

商品货币方面，周二，澳元、纽元冲高回落，主要还是因美元的走强对商品货币构成了一定压力。今天上午10:00，新西兰联储将会公布利率决议，目前市场预计新西兰联储料将按兵不动，并且承诺准备好随时扩大资产购买规模。如果该联储对疫情的担忧加剧，或者会继续施压纽元。整理来看，短线商品货币仍有震荡调整的需求。

商品市场

交易偏好 –  今日维持原油（WTI）为震荡偏多、黄金（XAU）为震荡偏弱结构。

黄金方面，周二，金价一度跌逾6%；一方面是因美国实际收益率和美元的上升，大大降低了无收益黄金的吸引力；此外，俄罗斯疫苗消息的利好也令贵金属承压。因此，短线继续维持原有调整。

油价方面，周二，油价跌约1%，主要是因投资者担忧持续蔓延的疫情将影响原油需求，此外，美国新一轮经济刺激方案受助也降低了市场风险偏好。今日凌晨API录得减少401.1万桶，降幅高于预期的320万桶对油价也构成了一定支撑。鉴于凌晨API原油库存的表现，今晚的EIA原油库存降幅也可能超预期。因此，短线维持油价为震荡结构。

股指前瞻

港股方面，周二，午后港股受A股三大指数跳水拖累，涨幅由2.6%一度缩窄至1.5%。收盘恒指涨2.11%。盘面上，餐饮股、体育用品股和航空股表现强势，黄金与贵金属板块逆市走低。技术上看，继续关注24000的支撑和26000的压力。

摘要

CFTC资金流数据显示，加元、美元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。

欧/美、澳/美、纽/美空头可继续持有。

财经日历

风险声明

以上内容属于一般性信息，并未考虑阁下的投资目标、财务状况或其他需求。在阁下做出投资决定前，MBG Markets建议阁下寻求独立财务意见。外汇保证金和差价合约交易涉及高风险，未必适合所有投资者。阁下可能会在交易时遇到损失超过初始入金金额的情况。在决定选取本网站上所提供的金融产品之前，请阁下仔细阅读MBG Markets的《条款与条件》，并确定完全理解交易MBG Markets金融产品的相关风险。