独家汇评

欧美复苏基金并未如期兑现,短线谨慎对待

量化交易策略

MBG动量反转量化策略继续在2020年货币市场展现出稳固并明显的每周动量反转效应,并再次来到历史新高附近,投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌0.69%。本周组合及截至北京时间7月20日06:45盈亏如下,利差(库存费)为正向。

汇市焦点

避险货币方面,上周五,美元指数跌0.31%,主要是因美国企业的一系列强劲财报提振了市场的风险偏好,冒险削弱了对避险资产的意愿。但鉴于美国以及全球新冠病毒疫情再度加重,其实对于美元而言是有一定吸引力的,因此,本周需谨慎看待美元。

欧元区方面,上周经过两天的激烈讨论,欧盟峰会未能如期就“恢复基金”和预算问题达成一致;主要是因“节俭四国”可接受的上限是3500亿欧元,而其它国家则认为最低规模为4000亿欧元。好消息在于,欧洲央行行长拉加德周日表示,欧盟领导人将多花一点时间、达成一份雄心勃勃的财政援助计划,比不计代价地快速达成协议要好得多,欧元也因此获得提振。我们认为后续如果欧盟继续推进欧盟经济复苏计划,对欧元的影响将是长期的,欧元则可能会突破1.15美元的重要技术关口;相反,如果结果令人失望,而仅仅是拖延财政刺激举措,则有可能逆转欧元近期涨势。

商品货币方面,上周五全球股市基本上都呈现微幅上涨走势,并未对商品货币构成什么压力。另外,中国二季度GDP数据的企稳回升,以及境外资金中长期增持人民币资产,这也显示市场对我国经济及金融市场的信心,因此,从中期来看,我们继续保持原来的观点,随着中国经济的恢复将继续支撑澳元、纽元, 短线或许还有整理可能。

商品市场

交易偏好 –  今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为高位震荡结构。

黄金方面,上周五金价走高,主要是因美国冠状病毒感染病例破纪录上升,加剧了对经济复苏的不确定性,另外,美元的再度走软也为金价提供了支撑。不过,从技术面来看,1820以上存在较大压力。因此,继续维持黄金为高位震荡结构。

油价方面,上周五油价走低,尽管美国股市的强势推动油价从盘中低点回升,但受到经济数据疲弱以及有信号表明消费复苏可能正在放缓的影响也打压了油价。因此,短线维持其为高位震荡,后期走势依旧需要观察供需能否达成新的平衡。

股指前瞻

港股方面,港股上周五高开高收,恒指上午走高后,午后升幅收窄,收盘恒指涨0.47%。盘面上,教育、旅游板块高走,证券及经济板块、中资券商板块低走。技术上看,继续关注25000的支撑和26500的压力。

摘要

CFTC资金流数据显示,美元、加元空头仍处于极值,因此,预计短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元、澳元多头也处于极值。

澳/美、纽/美可兑现部分利润。

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