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短线避险情绪有所升温,需规避风险偏好较高货币

量化交易策略

MBG动量反转量化策略继续在2020年货币市场展现出稳固并明显的每周动量反转效应,并再次来到历史新高附近,投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨0.23%。本周组合及截至北京时间7月14日06:28盈亏如下,利差(库存费)为正向。

汇市焦点

避险货币方面,周一,随着美国股市尾盘大幅回落,以及加利福尼亚州州长Gavin Newsom下令叫停该州的大规模重启计划,美元也在触及近一个月来最低点之后反弹。今晚20:30,美国将公布6月季调后CPI月率,目前市场预期为0.5%,较前值有较大升幅,因此,对于美元并不会构成什么压力。另外,目前全球新冠累计确诊已超过1300万人,这可能会导致避险情绪再度上升。因此,我们认为近期美元下行空间有限,或许还有技术性反弹。日元方面,虽然避险情绪对日元影响较大,但近期投资者似呼更加青睐美元,因此,短线美/日更多的是跟随美元的走势。

英国方面,隔夜英镑大跌0.53%,主要是因英国首相约翰逊表示,英国必须为脱欧过渡期的结束做好准备。然而截至目前,英国与欧盟双方仍未能达成任何协议,市场担心脱欧过渡期结束后,英国和欧盟的贸易将受到影响,从而拖累了英镑。今日,英国将公布5月三个月GDP和制造业数据,目前市场预计GDP数据将从-10.4%下降到-17.5%,制造业数据将从-24.3%回升到8%。不过,考虑到英国央行负利率预期升温,预计短期英镑将继续承压。

商品货币方面,隔夜美股下跌,以及疫情的进一步恶化,继续打压市场风险偏好,商品货币短线集体承压。不过,从中长期的趋势来看,我们还是老观点,随着中国经济数据的回升将在中期支撑澳元、纽约。短线还有技术性调整,下方20日均线将是不错支撑。

商品市场

交易偏好 –  今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡偏弱结构。

黄金方面,近期黄金不仅将避险属性表现的淋漓尽致,商品属性也非常强,随着周一美股的尾盘杀跌,也带动了黄金获利盘的出逃,使黄金失去了一些动力。但从中期的趋势来看,美国以及全球新冠病毒病例激增,将继续提振市场对美联储出台更多刺激措施以缓冲疫情造成的经济冲击。因此,黄金中线还是有非常强的支撑,短线面临技术性调整。

油价方面,油价周一跌逾2%,一方面因全球单日新增病例数创纪录,加剧了人们对政府重新出台停摆措施的担忧。另一方面有迹象显示OPEC+准备缩减减产力度,额外的供应预期也打击了市场。因此,短线因此,市场认为本周油市将面临下行风险。

股指前瞻

港股方面,周一港股高开,早盘涨超1%,午盘翻绿,收盘恒指收涨0.17%。不过考虑周一美股尾盘急需下跌,短期市场承压,港股也或将面临压力。技术上看,关注25000的支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,美元、加元空头仍处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元、澳元多头也处于极值。

澳/美、纽/美已如预期调整。

财经日历

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