独家汇评

今日数据较为清淡,预计市场波动不大

市场焦点

交易偏好—本周的量化交易策略也一定变化,我们维持看好美元、加元,并看弱欧元、澳元的偏好,投资者可以参考我们的量化投资组合。

避险货币方面,上周五美元指数跌0.13%,主要是因新冠肺炎潜在治疗药物积极的消息盖过了人们对美国和全球感染人数激增的担忧;另外,美国5月PPI反弹至0.4%,也进一步施压美元。不过,大家需注意目前全球新冠累计确诊已超过1300万人,随着近期疫情二次蔓延风险回升,美国部分州重新进入封锁,这可能会导致避险情绪再度上升。日元方面,虽然避险情绪仍主导着日元走势,但投资者似呼更加青睐美元,因此,短线我们认为美/日更多的是跟随美元的走势。

欧洲方面,上周五欧元小幅回升,我们认为主要是因克罗地亚和保加利亚获准加入等待采纳欧元的名单,提振了市场风险偏好。不过,就目前来看,欧洲央行7月利率决议可能不会出现重大变化,在可预见的未来该央行料持续维持利率不变;反而7月17/18号的峰会对欧盟和欧元至关重要,将主要讨论欧盟复苏基金,而市场认为取得进展的可能性很大,这或许会提振欧元。因此,我们认为欧元中线是有支撑的。

商品货币方面,隔夜虽然美股上涨,但疫情的进一步恶化,也在一定程度上打压了市场风险偏好,商品货币短线承压。另外,澳大利亚因为疫情升温而引发的再度封城措施,以及全球投资者对美国下半年至明年经济政策走向的不确定性预期,也让风险偏好情绪转向持续谨慎。中期趋势我们还是老观点,随着中国经济数据的回升将在中期支撑澳元、纽约。短线或有技术性调整,下方20日均线将是不错支撑。

值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨0.23%。本周组合及截至北京时间7月13日06:20盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 –  今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为高位震荡结构。

黄金方面,上周五金价小幅下跌,主要是因股市的走强,带动获利了结盘使黄金失去了一些动力。不过考虑到美国10年期国债收益率跌至4月底以来最低,以及新冠感染病例还在飙升,我们认为金价还有上升空间,短线有高位震荡的需求。

油价方面,上周五油价上涨超过2%,主要是受IEA上调今年石油需求预测提振,以及数据显示美国能源公司连续第10周将活跃钻机数减至纪录低位,该消息也支撑了油价。但考虑到美国以及全球新增病例数再创纪录,也打击了人们对燃料消费快速复苏的预期。因此,短线我们继续维持油价将在高位震荡。

股指前瞻

港股方面,港股上周五低开低收,早盘小幅上涨后转跌,午盘持续下跌,尾盘稍有所回升。收盘恒指跌1.84%。盘面上,阿里概念股、中资券商股跌幅居前。不过考虑到上周五美股未受疫情影响,全线上涨,因此,短期我们认为港股调整完以后还有上升空间。技术上看,关注25000的支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,英镑、加元空头仍处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元、澳元多头也处于极值。

澳/美、纽/美多头短线可短线部分利润。

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