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风险情绪上升,继续关注商品货币

市场焦点

美国方面,隔夜美元指数下跌0.65%,主要是因美股上涨,显示经济复苏乐观预期之下投资者的风险偏好上升。但投资者也不能忽视冠状病毒对于经济的影响。今日,美国将公布制造业和服务业PMI,市场预计较前值将有较大的回升。因此,我们认为短线美元虽为震荡偏空结构,但下行空间应该不会不大。

欧元区方面,隔夜欧元大涨。一方面来源于美元回落带来的支撑,另外,有消息称,欧洲央行副行长金多斯表示,该行已经准备好与德国“多个机构”合作,以化解一项法律争端,这项争端恐危及欧元区最大经济体德国参与欧洲央行的大规模刺激计划,也在一定程度上支撑了欧元。今日,欧元区、德国和法国都将公布6月制造业PMI,目前市场普遍预期此次数据将较5月出现明显回升。因此,我们认为欧元短线还是具备比较强的支撑。

商品货币方面,周一随着美元指数的走软,澳元、纽元等高风险货币大涨,主要是因投资者关注冠状病毒疫情后经济最终将复苏的前景。另外,澳洲联储主席洛威表示,近期澳元升值尚未构成问题,且预计疫情的影响要低于先前的预期,这鼓舞了澳元买家。因此,对于商品货币而言,随着全球经济数据的回升(今日全球制造业数据如符合预期,还将利好商品货币)短期基本已经企稳,有上升需求。

值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌0.67%。本周组合及截至北京时间6月23日06:37盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡偏多结构。

黄金方面,美元大幅下滑,以及对刺激措施的持续预期支撑了金价,此外全球新冠病毒感染病例激增,也打压了全球经济迅速复苏的希望,促使投资人买入黄金避险。需注意的是,如今日多国制造业数据如预期回升,或将限制金价升幅。整的来看,短期我们还是维持金价为震荡偏多结构。

油价方面,尽管市场对于疫情反弹的担忧升温,但是随着各地逐步解除防疫封锁,需求的回升,以及因主要生产国的供应趋紧,也都支撑了油价。因此,短线我们继续维持油价为震荡偏多结构。

股指前瞻

港股方面,周一港股低开低收,午间跌幅扩大至1%,尾盘震荡收窄跌幅,收盘跌0.54%。盘面上,航空股与香港零售股走低,在线教育股普跌。考虑到市场情绪较稳,短期港股或有企稳预期。技术形态上,25000存在一定压力,下方22500是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,英镑、加元空头仍处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元多头也处于极值。

澳/美、纽/美多头可继续持有。

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