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美元走强,英镑重挫百点,短线避险仍占据主导

市场焦点

交易偏好—美元周四创一周最大涨幅,主要是因为出现了新的避险买盘。尽管此前费城联储制造业指数大幅度反弹,但初请失业金人数录得150.8万人明显高于预期,以及对新冠病毒在美国和世界其他地区扩散的担忧日益加剧,均提振了避险买盘买入美元。但需注意是的,随着全球经济数据开始改善以及疫苗的乐观情绪,美元中期还是存在着一定压力,短期,我们继续维持美元为震荡偏多结构。

欧元区方面,随着美元的上涨,欧元继续回落。另外,鉴于一些国家反对以拨款形式发放援助资金,投资者质疑欧盟能否通过欧盟执委会提出的刺激计划,欧元也因此承压。但我们认为欧元近期是具有比较稳固的基本面的,因此下行空间应该不会太大。原因如下:1.欧盟复苏基金计划;2.德国1300亿欧元的财政刺激规模大于预期;3.扩充6000亿欧元的PEPP计划,直至明年年中,显示出欧洲央行表示要支持欧元区经济复苏和债券市场的立场更为坚定;因此,对于欧元而言我们认为下行空间不会太大。

商品货币方面,隔夜商品货币小幅回落。虽然新西兰和澳大利亚昨日经济数据较差,市场对二次疫情的爆发也充满担忧情绪,但商品货币的下跌空间并不是很大,这表明市场的看多情绪还在。另外,世卫组织表示:新冠疫苗可能于年底前研发成功,这也对人气起到了一定提振。因此, 我们认为商品货币的修整已经接近尾声,可以兑现部分利润。

值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌0.8%。本周组合及截至北京时间6月19日06:34盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 今日维持原油(WTI)震荡偏多、黄金(XAU)为震荡偏弱结构。

黄金方面,周四金价小幅下滑,投资者一方面权衡美元走强,同时也在权衡美国新冠病例增加的情况。数据显示美国上周初请失业金人数下降,另外,鉴于美国至少有9个州的新增确诊冠状病毒病例数持续增加,这使得市场风险投资偏好有所萎缩并在一定程度上支撑了黄金。但从中期的趋势来看,全球经济在逐渐恢复,新冠疫苗可能于年底前研发成功,这也对金价构成了中期压力,因此,短期我们维持金价为震荡结构。

油价方面,隔夜美油涨超2%,主要是因产油国强调全面遵守减产承诺的重要性,并采取措施确保某些在上个月未能全面实现减产目标的国家作出补偿。另外,市场预期下半年需求的逐渐复苏,也提振了市场情绪。因此,短线我们继续维持油价为震荡偏多结构。

股指前瞻

港股方面,周四,恒指收跌0.07%。板块方面,半导体板块跑赢大市,能源股整体下跌。考虑到投资者担忧第二波疫情爆发将会再次对经济造成冲击,加上就业数据表现不如预期,美股开盘全线下挫,短期对于港股而言也有一定冲击。技术形态上,25000存在一定压力,下方22500是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,英镑、加元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元多头也处于极值。

澳/美、纽/美可兑现部分利润。

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