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经济重启向好,商品货币集体飙升

市场焦点

交易偏好—今晚20:15美国将公布5月ADP就业人数,市场预计下降-900万人。从4月非农就业总人数来看减少超2000万人,失业率升至14.7%。考虑到5月美国疫情仍然严峻,因此,5月ADP就业数据恐将继续施压。另外,22:00美国还将公布5月ISM非制造业PMI,鉴于制造业数据数据的企稳,预计非制造业也将小幅回升并给予美元一定支持,因此,今日我们维持美元为震荡偏弱结构。

欧元区方面,欧元再次大涨。一方面是因美元的疲弱,另一方面是因市场预期欧洲央行将在周四的会议上推出更多刺激措施,支撑了欧元。而且据息德国还准备了高达1000亿欧元的第二份刺激计划。因此,我们继续维持欧元为强势结构。技术上,已经来到1.1150-1.1200的压力区间,虽已超买,但子弹还可以在飞一会。

商品货币方面,由于投资者持续关注经济重新开放和建设性的经济数据,美元等避险货币下跌,推动了澳元、纽元和加元领跑G-7货币。今晚22:00,加拿大央行将公布利率决议,市场预计加拿大央行将在2021年底前将基准利率维持在0.25%,财政政策也不会有太多变化。其实,这和昨日澳联储所述的基本相似,另外,今日澳大利亚将公布一季度GDP,预计数据的回升将继续支持澳元。技术上,商品货币均已出现超买现象,但考虑到市场情绪较为高坑,因此,我们继续维持其为偏强结构。

避险货币方面,因市场风险偏好上升,避险货币全线走低,美元指数刷新4月月份以来新低,日元也大跌1.05%,鉴于市场对经济重启的乐观情绪持续存在,全球股市的集体大涨,恐将继续施压避险货币。日本方面,因疫情重创经济,公司倒闭大规模显现,这也对日元构成了一定压力。总的来看,我们还是维持美/日为震荡偏多结构。

值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨0.94%,并再创历史新高。本周组合及截至北京时间6月3日07:02盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 今日我们维持黄金(XAU)疲弱,原油(WTI)为震荡偏强结构。

黄金方面,因投资者获利了结,且市场对经济重启的乐观情绪持续存在,以及全球股票股市的大涨使得黄金回落。今日,美国将公布5月ADP就业人数,市场预计下降-900万人,如有超预期数据,或许黄金还有支撑,但总的来看,我们还是维持黄金为震荡疲弱结构。

油价方面,有消息显示,本周举行的欧佩克+会议倾向于延长减产协议一个月,且各国和美国各州开始重启经济,对于油价构成了强有力支撑。另外,今天早间API原油库存录得减少48.3万桶,大幅低于市场预期的增加330万桶,也支撑了油价;鉴于API和EIA走同向的可能性较大,因此,我们继续油价为偏多结构。

股指前瞻

港股方面,周二市场聚焦经济重启,以及新型肺炎药物出现利好消息,恒指收涨1.11%。盘面上,医疗设备股和在线教育股走高,应用软件股和5G概念股走低。技术形态上,25000存在一定压力,下方22500是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,不过,目前已经接近高位,冲高可以兑现部分利润。另外,欧元、日元多头也处于极值。

澳/美、纽/美冲高可部分兑现利润。

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