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澳联储利率决议在即,商品货币如短线冲高可兑现部分利润

市场焦点

交易偏好—今日澳洲联储将公布利率决议。从近期澳洲联储主席洛威的讲话来看,预计利率将维持在0.25%不变,如有需要,仍准备扩大购债规模。另外,有可能会提及经济环境的改善,若提及则利好澳元。技术形态方面,我们认为基本已经反映了目前市场的预期,因此,冲高仍然可以兑现部分利润。

欧元区方面,欧元连续5日上涨,主要还是受益于欧盟近期宣布的7500亿欧元刺激计划。而本周市场的焦点已经逐渐转移到周四欧洲央行的利率决议,目前市场预计欧洲央行将扩大紧急抗疫贷款(PEPP)计划5000亿欧元,并继续购债直至明年年中,这对欧元的潜在影响不明。因为一方面欧洲央行放宽货币政策将损害欧元的上行动能,不过另一方面市场参与者也可能欢迎欧洲央行继续支持债券市场。因此,短期欧元相对较为稳定,有望测试1.1150-1.1200的区间顶部。

商品货币方面,近日商品货币全线大涨,一方面是受益于全球复工复产的乐观情绪,另一方面,全球制造业PMI的回升,也在数据上支撑了商品货币。对于商品货币接下来的走势,大家可参考—交易偏好。

避险货币方面,美元指数已经跌破4月份以来的低位,尽管美国各地爆发抗议骚乱,美国5月ISM制造业PMI脱离11年低位,也没给美元带来多少支撑;因为市场认为经济数据的回升将令市场情绪保持乐观,从而降低了避险需求,美元也因此承压。

美/日依然没有太大的波动,一方面是因美元的疲弱,另一方面因疫情重创日本经济,对日元构成了一定压力。总的来看,我们还是维持美/日为震荡结构。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨0.94%,并再创历史新高。本周组合及截至北京时间6月2日07:05盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 今日我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡偏强结构。

黄金方面,美国爆发的大规模抗议活动以及国际地缘政治局势的升温支撑了黄金,不过全球股市升至近期高位,也令黄金涨势受限。本周还将迎来5月非农数据。市场预计5月非农就业将减少800万,失业率将在20%,这将对黄金带来不错支撑,因此,我们维持黄金为震荡偏多结构。

油价方面,欧佩克基本确定将石油产量评估会议提前至6月4日,另外,OPEC和俄罗斯接近就延长减产协议达成一致,这对油价构成支撑。因此,短线我们维持油价为震荡偏强结构。

股指前瞻

港股方面,周一港股高开高收,恒指收涨3.36%。盘面上,阿里概念股和半导体股涨幅居前,石化股走低。技术形态上,25000存在一定压力,下方22500是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,不过,目前已经接近高位,冲高可以兑现部分利润。另外,欧元、日元多头也处于极值。

澳/美、纽/美冲高可部分兑现利润。

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