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美国短期经济数据或将施压美元,欧系、商品短线或有反弹

市场焦点

交易偏好 – 本周策略除了将EURAUD替换为EURCAD以外,其他保持不变。今日美国将公谘商会消费者信心指数和新屋销售总数,预计偏弱的经济数据将施压美元,因此,对于欧元、英镑而言短线或有一定支撑。

欧洲方面,从昨日德国公布的5月IFO商业景气指数来看,已经回升到了79.5,这也为接下来逐步放松封锁措施带来了一线希望,欧元也因此获得了一定支撑。但从上周的会议纪要来看,欧央行6月或将扩大紧急购债规模,另,外今日德国将公布6月Gfk消费者信心指数,市场预计下降至-18.9,因此,我们继续维持欧元将在1.0900附近震荡。

英国方面,由于英国节假日休市,英镑波动不大。考虑到英国还面临着脱欧不确定性,另外,英国央行始终不愿放弃负利率政策的可能性,这对英镑在未来的走势增添了不确定性。技术上,镑/美1.2200仍然是多空分界点,我们需重点关注。

商品货币方面,近日波动不大,一方面是因地缘局势加剧削弱了投资者对风险较高资产的兴趣,另外一方面因全球多个地区重启经济,也对商品货币构成了一定支撑。技术上,澳/美0.6600、纽/美0.6150已经转化为中期压力,但对比澳/美和纽/美的走势,我们认为纽/美本周或有补涨需求。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面,因美国假日,美元波动不大。今日美国将公谘商会消费者信心指数和新屋销售总数,预计偏弱的经济数据将施压美元。但考虑到国际贸易局势仍然紧张,避险需求仍将支撑美元。因此,我们继续维持美元为震荡结构。

近日,美/日一直围绕107.5附近波动,一方面因美元波动不大;另一方面日本首相宣布全面解除国家紧急状态,使得美/日陷入震荡,但技术上整体偏多,有调整108的可能。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨2.14%。本周组合及截至北京时间5月26日07:08盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡偏强结构。

黄金方面,金价在昨日所回落,主要是因市场风险偏好有所回暖,部分投资者获利了结。但挥之不去的地缘紧张局势和世界各国政府的广泛刺激措施令跌幅受限。另外,全球低利率环境将为黄金提供中期支撑。短线,我们认为黄金有继续上摸1760的需求。

油价方面,IEA称石油需求尚未达到顶峰,2021年开始从低点反弹。随着防疫封锁措施放松后,中国以及印度的部分需求回归,再加上美国原油库存开始下降,推动了近几周油价持续反弹。技术上,再次来到上周高点35美元附近,另外KD还在70以上,因此我们继续维持其为偏强结构。

股指前瞻

港股方面,港股周一波动较大,最低曾跌逾1.7%,盘中两度转涨。收盘微涨0.10%。盘面上,电信股、香港本地股下行,教育板块多数飘红。技术形态上,25000存在一定压力,下方22500是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,不过,目前已经接近高位,冲高可以兑现部分利润。另外,欧元的多头也处于极值。

澳/美、纽/美冲高可部分兑现利润,此外,短线纽元或有补涨需求。

欧/美可继续持有。

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