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避险仍然是主旋律,欧系货币短期或将继续面临风险

市场焦点

交易偏好 – 本周继续看弱欧/美(EURUSD),并维持澳/美、纽/美(NZDUSD),有继续回落风险。

欧洲方面,今日,欧元区和德国将公布第一季度GDP数据,预计疲弱的经济将继续施压欧元。因此,我们继续维持欧元为震荡偏弱结构;技术上,支撑1.0750,压力1.0900。

英国方面,虽然英国债券收益率在纪录低位附近,但英国央行行长贝利却表示目前并不考虑负利率;但考虑到疫情影响,目前市场仍普遍押注英国政府可能会推迟的情形。因此,我们继续维持英镑将低位震荡,技术上,支撑1.2100,阻力1.2400。

商品货币方面,隔夜美股止跌回升,对于商品货币形成了一定支撑。但考虑到新西兰联储的鸽派言论以及澳大利亚就业人数减少59.43万人。我们还是维持原来的观点,冲高依然是兑现利润的好机会,短期澳元、纽元或将继续保持弱势。技术上,澳/美0.6400、纽/美0.5950短线上有一定支撑。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面,隔夜美国总统特朗普表示现在是美元强势的好时机,但随着美股大幅回升,美元回吐大部分涨幅。今日,美国将公布4月零售销售数据,市场预计将进一步下降至-12%。总体来看,短期还是维持美元为震荡偏强的结构,技术上,支撑100,压力101。

近日,美/日比较反复,一方面因避险情绪的影响,拖累了美/日。另一方面全球经济的复苏,也使得市场情绪敏感多变。总的来看,短期我们还是维持美/日为震荡结构,中期偏多。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨2.0%,并再历史创新高。本周组合及截至北京时间5月15日07:12盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。短期由于投资者担忧长期经济疲弱和贸易紧张关系,金价也获得了一定支撑。总的我们还是维持黄金为震荡偏强结构。

油价方面,沙特计划降低对亚洲、欧洲和美国6月的原油供应量,油价也因此获得了一定支撑。但我们还是维持原来的观点,中长期来看,前期油价的下跌基本已经为未来油价提供一个相对“底部”,短期情绪的影响油价看震荡回升。

股指前瞻

昨日,腾讯午后回吐涨幅,港股无力反弹,恒指收盘跌1.45%。板块方面,半导体板块领涨,航空和特斯拉概念板块下跌。考虑到疫情影响,近期建议投资者仍需以防御为主。技术形态上,25000存在一定压力,下方23000是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,加元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨。另外,欧元的多头也处于极值。

澳/元、纽/美已预期回落。

欧/美可继续持有。

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