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鲍威尔暂不考虑负利率美元大幅回升,商品货币短期注意风险

市场焦点

交易偏好 – 本周继续看弱欧/美(EURUSD),并维持澳/美、纽/美(NZDUSD),有继续回落风险。

欧洲方面,从今日开始,德国将陆续公布4月通胀和第一季度GDP,市场预计将会比较差。另外,欧洲央行和德国法院之间也存在一定风险。因此,我们继续维持欧元为震荡偏弱结构,本周将呈现前高后低的走势,技术上,支撑1.0750,压力1.0900。

英国方面,从昨日英国公布的一系列数据来看,可以证实英国已经迅速进入衰退,并且市场已经开始对英国央行实施负利率押注,英镑也因此承压。与此同时,市场还担心英国和欧盟的谈判进展可能会不顺。因此,我们还是维持英镑为震荡偏弱的结构,支撑1.2200,阻力,1.2400。

商品货币方面,昨日新西兰联储扩大量化宽松计划、并表示负利率可能为期不远之后,纽/美也因此大跌。今日,澳大利亚将公布就业人数,市场预计将减少57.5万人,恐也给澳元带来压力。因此,我们还是维持原来的观点,冲高依然是兑现利润的好机会,短期头部已经出现。技术上,澳/美元0.6600、纽/美0.6200压力巨大。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面,尽管鲍威尔对经济增长持悲观看法,但他仍表示当前没有考虑负利率政策,美元也因此获得了支撑。总体来看,短期还是维持美元为震荡偏强的结构,技术上,支撑100,压力101。

近日,美/日反复性较强,一方面是因为美元的反复。另一方面,是因市场情绪依然敏感多变,这也令作为风险情绪首要信号的美/日面临更多的不确定性。总的来看,短期我们还是维持美/日为震荡结构,中期偏多。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨2.0%,并再历史创新高。本周组合及截至北京时间5月14日07:10盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。虽然鲍威尔就负利率作出否定表态施压金价,但考虑到疫情仍就严峻。总的我们还是维持黄金为震荡偏强结构,短期为高位震荡结构。

油价方面,数据来看,EIA库存数据减少74.5万桶,利好油价,另外,沙特、俄罗斯能源部长发布联合声明称,坚定致力于恢复平衡油市。还是维持原来的观点,中长期来看,前期油价的下跌基本已经为未来油价提供一个相对“底部”,短期情绪的影响油价看震荡回升。

股指前瞻

港股周三低开低收,恒指午后曾升74点,尾盘重拾跌势,全日收跌0.27%。板块方面,医疗板块逆市造好,香港本地零售板块普跌。考虑到疫情影响,近期建议投资者仍需以防御为主。技术形态上,25000存在一定压力,下方23000是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,加元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨。另外,欧元的多头也处于极值。

澳/美、纽/美已预期回落。

欧/美可继续持有。

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