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预计新西兰联储5月决议偏鸽,英镑已将受制于疲弱的经济数据

市场焦点

交易偏好 – 本周继续看弱欧/美(EURUSD)以及美/加(UDCAD),并看好纽/美(NZDUSD),但如快速冲高,亦可在高位兑现部分利润。

欧洲方面,今日欧元区将公布3月工业产出数据,市场预计将下降至-12.1%;另外,本周德国将公布第一季度GDP,市场预计将萎缩至-2.3%。因此,我们继续维持欧元为震荡偏弱结构,技术上,支撑1.0750,压力1.0900。

英国方面,今日英国将公布包括GBP在内的一系列经济数据,市场预计疲弱的经济数据将会促使英国央行做出更多的宽松措施,也令英镑承压;另外,鉴于投资者对英国与欧盟的脱欧谈判前景感到担忧。我们还是维持英镑为震荡偏弱结构,支撑1.2200,阻力,1.2400。

商品货币方面,今天新西兰联储将公布利率决议,市场预计将维持利率不变,但会扩大购债规模。另外,澳大利亚将于周四公布就业人数,也给澳元带来压力。总的来看,我们还是维持原来的观点,冲高依然是兑现利润的好机会,短期头部已经出现。技术上,澳/美元0.6600、纽/美0.6200压力巨大。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面,经济复苏不及预期、疫情出现新一轮爆发以及国际贸易关系紧张都是支撑美元的背后因素;但是,美联储大规模QE是其利空因素。总体来看,短期还是维持美元为震荡偏强的结构,技术上,支撑100,压力101。

近日,美/日从低位回升,虽然近日股市承压,投资者继续担忧第二波疫情冲击,日元走强;但随着全球多国开始解除封锁措施,避险日元不可避免地受到打压。总的来看,我们还是维持美/日为震荡结构。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨2.0%,并再历史创新高。本周组合及截至北京时间5月13日07:05盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。昨日公布的美国通胀数据符合市场预期,接下来重点关注零售数据,如降幅超预期,或将引发市场对于美国明年负利率的猜想。因此,我们还是维持黄金为震荡偏强结构,短期为高位震荡结构。

油价方面,欧佩克+希望6月之后维持当前减产已经库欣原油库存下降,也提振了油价。今日重点关注EIA库存数据的变化。我们还是维持原来的观点,中长期来看,前期油价的下跌基本已经为未来油价提供一个相对“底部”,短期情绪的影响油价看震荡回升。

股指前瞻

市场忧虑疫情反弹,投资者入市态度审慎,昨日恒指收跌1.45%。板块方面,阿里概念板块逆市造好,石油石化板块跌幅居前。考虑到疫情影响,近期建议投资者仍需以防御为主。技术形态上,25000存在一定压力,下方23000是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,加元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨。另外,欧元的多头也处于极值。

澳/元、纽/美已预期回落。

欧/美可继续持有。

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