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避险情绪重燃,今日重点关注美国通胀

市场焦点

交易偏好 – 本周继续看弱欧/美(EURUSD)以及美/加(UDCAD),并看好纽/美(NZDUSD),但如快速冲高,亦可在高位兑现部分利润。

欧洲方面,欧盟或对德国宪法法院裁决提起诉讼,这表明欧盟内部依然存在比较严重的分歧,也使得欧元承压。因此,我们继续维持欧元为震荡偏弱结构,技术上,支撑1.0750,压力1.0900。

英国方面,英国政府在解除封锁措施前景上的举棋不定,也令英镑承压;另外,鉴于投资者对英国与欧盟的脱欧谈判前景感到担忧。我们还是维持英镑为震荡偏弱结构,支撑1.2200,阻力,1.2500。

商品货币方面,虽然前期随着风险偏好普遍改善,商品货币集体走高。但考虑到,本周新西兰联储将公布利率决议,料将扩大购债规模。另外,澳大利亚将于周四公布就业人数,也给澳元带来压力。总的来看,我们还是维持原来的观点,冲高依然是兑现利润的好机会,现基本已经实现。技术上,澳/美元0.6600、纽/美0.6200压力巨大。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面,投资者担忧二次疫情的爆发风险,纷纷买入美元避险。今日,美国将公布4月通胀数据,市场预计将继续回落。总体,还是维持美元为震荡偏强的结构,技术上,支撑100,压力101。

近日,美/日从低位回升,主要是因美元的强势以及日元的回落。总的来看,我们还是维持美/日为偏强的结构。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨2.0%,并再历史创新高。本周组合及截至北京时间5月12日07:08盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。短期美元的走强在一定程度上抑制了金价,本周将公布美国通胀和零售数据,如降幅超预期,或将引发市场对于美国明年负利率的猜想。因此,我们还是维持黄金为震荡偏强结构,短期为高位震荡结构。

油价方面,晚间沙特称将在6月额外减产100万桶/日,油价大幅提振,另外,美国汽车业协会的报告称该国乘用车销售已经开始复苏,也提振了油价。我们还是维持原来的观点,中长期来看,前期油价的下跌基本已经为未来油价提供一个相对“底部”,短期情绪的影响油价看震荡回升。

股指前瞻

市场忧虑疫情反弹,投资者入市态度审慎。港股周一午后回吐部分涨幅。收涨1.53%。板块方面,电商和苹果概念板块跑赢。但考虑到疫情影响,近期建议投资者仍需以防御为主。技术形态上,25000存在一定压力,下方23000是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,加元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨。另外,欧元的多头也处于极值。

澳/元、纽/美已预期回落。

欧/美可继续持有。

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