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非农公布在即,避险依然是头等大事

市场焦点

交易偏好 – 本周策略和上周基本没有太大变化,继续看弱欧/美(EURUSD),并看好澳/美(AUDUSD)、纽/美(NZDUSD),但如快速冲高,可在高位兑现部分利润。

欧洲方面,周四,因空头回补帮助欧元回稳;但德国国债收益率的下跌也使得欧元继续承压。今晚,欧洲央行行长拉加德将发表讲话,从拉加德周四的讲话来看,疲弱的经济前景或将继续施压欧元。因此,我们继续维持欧元为震荡结构,技术上,支撑1.0750,压力1.0900。

英国方面,英国央行利率决议按兵不动一度推升英镑,但随后因鸽派预期回吐部分涨幅。另外,鉴于投资者对英国与欧盟的脱欧谈判前景感到担忧。我们还是维持英镑为震荡结构,支撑1.2300,阻力,1.2500。

商品货币方面,商品货币的集体走高,主要受益于中国出口数据提振;其次,全球复工复产的加速推进也对商品货币形成了一定支撑,但我们还是维持原来的观点,冲高可兑现部分利润。技术上,澳/美元0.6600、纽/美0.6150压力巨大。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面,今晚就将迎来非农就业数据,鉴于ADP就业数据有前瞻性指引,也引发了投资者在非农就业报告公布前就锁定美元本周升势带来的获利。另外,美债收益率齐创新低,也引发负利率和通缩担忧。总体,还是维持美元为震荡结构,技术上,支撑99.5,压力101。

近期美/日基本呈现缓慢下跌的走势,主要是因避险情绪的回升带动日元的上涨。总的来看,我们还是维持美/日为震荡偏弱结构。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌0.49%。本周组合及截至北京时间5月8日07:10盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。短期受美债收益率的下行以及美元的回落,金价大幅攀升;另外,今晚的非农数据如果继续疲弱,或将再度支撑黄金。总的来看,我们还是维持黄金为震荡偏强结构,短期为高位震荡结构。

油价方面,随着全球各地重新开放经济以及沙特大幅降低油价折扣,提振了油市。我们还是维持原来的观点,中长期来看,前期油价的下跌基本已经为未来油价提供一个相对“底部”,短期情绪的影响看震荡回升。

股指前瞻

恒指周四小幅低开,盘初一度跌近1%,收盘跌0.65%。盘面上航空、影视娱乐、餐饮等跌幅居前,在线教育、生物医药板块走高。考虑到疫情影响,近期建议投资者仍需以防御为主。技术形态上,24500存在一定压力,下方23000是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨,但目前价位已高,冲高可兑现部分利润。另外,欧元的多头也处于极值。

澳/美、纽/美如继续冲高可兑现部分利润。

欧/美可继续持有。

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