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英央行利率决议在即,宽松预期或将继续施压英镑

市场焦点

交易偏好 – 本周策略和上周基本没有太大变化,继续看弱欧/美(EURUSD),并看好澳/美(AUDUSD)、纽/美(NZDUSD),但如快速冲高,可在高位兑现部分利润。

欧洲方面,因为全球经济前景恶化,欧元区经济衰退更严重。今日,德国将公布3月工业产出数据,考虑到近期德国经济数据较差,预计疲弱的经济数据将继续施压欧元。因此,我们继续维持欧元为偏弱结构,技术上,支撑下移到1.0750。

英国方面,今日英国央行将公布利率决议,预计还将加大宽松;另外,鉴于投资者继续对英国与欧盟的脱欧谈判前景感到担忧。我们还是维持英镑为震荡偏弱结构,支撑1.2200。

商品货币方面,前期虽然受益于全球复工复产的加速推进,但我们也一再提示大家,疫情仍就严峻,随着全球贸易环境紧张局势加剧,我们建议投资者冲高可兑现部分利润,现基本已经实现。技术上,不管是澳元还是纽元,短线仍有回落预期。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面,昨晚美国4月ADP就业人数减少2023.6万人,悲观的经济前景也刺激着资金流入美元,鉴于ADP数据有前置效用,短线,我们还是维持美元为震荡偏多结构,技术上,支撑99.5,压力101。

近期美/日呈现缓慢下跌的走势,主要是因避险情绪的回升带动日元的上涨。总的来看,如果美元持续回升,恐将限制美/日的下行空间。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌0.49%。本周组合及截至北京时间5月7日07:06盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。短期虽然避险情绪的上升给黄金带来了一定支撑,但美元的强势也限制了金价的上涨。总的来看,我们还是维持黄金为震荡结构,短期为高位震荡结构。

油价方面,全球复工加快以及EIA原油库存增幅远低于预期,给予了油价一定支撑。中长期来看,我们认为前期油价的下跌基本已经为未来油价提供一个相对“底部”,短期看震荡回升。

股指前瞻

港股周三低开高走,盘中涨超1%,随后持续震荡上行,尾盘冲高涨超1.5%,收盘涨1.13%。盘面上,半导体、华为概念股、苹果概念股上行,航空、在线教育走弱。考虑到疫情影响,近期建议投资者仍需以防御为主。技术形态上,24500存在一定压力,下方23000是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨,但目前价位已高,冲高可兑现部分利润。另外,欧元的多头也处于极值。

欧/美可继续持有。

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