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欧元危机多,短期避险情绪或将继续上升

市场焦点

交易偏好 – 本周策略和上周基本没有太大变化,继续看弱欧/美(EURUSD),并看好澳/美(AUDUSD)、纽/美(NZDUSD),但如快速冲高,可在高位兑现部分利润。

欧洲方面,由于市场认为存在爆发新一轮欧元危机的重大风险,欧元大跌。今日包括欧元区、德国、法国将公布服务业PMI以及欧元区3月零售销售数据,预计疲弱的经济数据将继续施压欧元。因此,我们继续维持欧元为偏弱结构,技术上,支撑在1.0800。

英国方面,4月服务业PMI基本符合市场预期,鉴于投资者继续对英国与欧盟的脱欧谈判前景感到担忧。我们还是维持英镑为震荡结构,支撑1.2300。

商品货币方面,受益于全球复工复产的加速推进,商品货币相对较强;但考虑到全球贸易环境紧张局势加剧,我们还是维持原来的观点,冲高可兑现部分利润。技术上,不管是澳元还是纽元,短线都有回落预期;另外,澳/美0.6600、纽/美0.6200将面临巨大压力。

值得注意的是,货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

避险货币方面,近期美元指数一方面受益于欧元的回落,另一方面受益于国际贸易摩擦担忧情绪的上升。另外,今晚美国将公布4月ADP就业数据,市场预期减少2005万人,如果数据较差或将限制美元的升幅。因此,我们还是维持美元为震荡结构,技术上,支撑99,压力101。

近期美/日呈现缓慢下跌的走势,主要是因避险情绪的回升带动日元的上涨。总的来看,我们还是维持美/日为震荡偏弱的结构。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌0.49%。本周组合及截至北京时间5月6日07:05盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。短期由于市场预计美国就业市场将面临非常严峻考验,也从侧面支撑了黄金。总的来看,我们还是维持黄金为震荡结构,短期为高位震荡结构。

油价方面,由于全球复工加快的影响,油价上涨。中长期来看,我们认为前期油价的下跌基本已经为未来油价提供一个相对“底部”,短期看震荡回升。

股指前瞻

市场关注美国逐步重启经济的进程、新冠肺炎疫苗研发进展以及疫情造成的多重影响,恒指周二高开,收盘涨1.08。盘面上,石油股反弹,特斯拉概念股、餐饮板块涨幅居前。考虑到疫情影响,近期建议投资者仍需以防御为主。技术形态上,24500存在一定压力,下方23000是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨,但目前价位已高,冲高可兑现部分利润。另外,欧元的多头也处于极值。

澳/美、纽/美如继续冲高可兑现部分利润。

欧/美可继续持有。

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